Preluarea Sabadell de către BBVA se confruntă cu dificultăți, avertizează analiștii. În ciuda aprobării tranzacției de către autoritățile de reglementare, ultimul cuvânt rămâne la guvern și acționarii Sabadell.

Analiștii notează că succesul tranzacției depinde de doi factori cheie: decizia finală a guvernului și acordul acționarilor Sabadell. În cazul înăspririi condițiilor de către autorități, fezabilitatea financiară a operațiunii ar putea fi în pericol.

În special, experții indică o posibilă interferență a guvernului, care ar putea duce la înăsprirea condițiilor tranzacției. Astfel de măsuri ar putea face fuziunea mai puțin atractivă pentru BBVA și chiar să pună la îndoială sensul său financiar. În plus, ar putea crea un precedent care va împiedica fuziunile și achizițiile viitoare.

Condițiile aprobate de către autoritate prevăd garanții de acces financiar, protecția clienților vulnerabili, menținerea creditării pentru întreprinderile mici și mijlocii și prevenirea închiderii sucursalelor în regiunile cu concurență redusă. Cu toate acestea, în cazul înăspririi condițiilor, sinergiile pe care BBVA se așteaptă să le obțină din fuziune se pot reduce, ceea ce va face tranzacția mai puțin profitabilă.

În ciuda faptului că majoritatea analiștilor consideră tranzacția justificată din punct de vedere al afacerilor, aceștia avertizează că condițiile mai stricte pot reduce atractivitatea acesteia. BBVA, la rândul său, trebuie să convingă acționarii Sabadell de avantajele ofertei sale, dar acest lucru nu va fi ușor, având în vedere situația actuală a pieței.

Oferta actuală a BBVA prevede un schimb de acțiuni, precum și plata unei compensații în numerar. Cu toate acestea, potrivit experților, acest preț ar putea fi insuficient, mai ales dacă guvernul va cere concesii suplimentare. În acest sens, analiștii nu exclud faptul că BBVA ar putea fi forțată să-și îmbunătățească oferta pentru ca tranzacția să aibă loc.

În cele din urmă, succesul tranzacției va depinde de capacitatea BBVA de a găsi un echilibru între reducerea costurilor și atractivitatea ofertei pentru acționari. Piața se așteaptă la o îmbunătățire a ofertei din partea BBVA, ceea ce va fi un factor cheie pentru succes. În caz contrar, tranzacția ar putea fi pusă sub semnul întrebării.