Banca Santander își pregătește activ terenul pentru viitorul său plan strategic. Experții au aplaudat recenta vânzare a filialei din Polonia și căutarea unei rentabilități sporite în alte regiuni, adăugând valoare pentru acționari.

Acțiunile Santander au fost un adevărat roller coaster pe Bursă în ultimele săptămâni. După prezentarea rezultatelor pentru primul trimestru, au scăzut de la maxime, dar au revenit pe o traiectorie ascendentă. În ciuda volatilității, banca rămâne cea mai bună din sector atât în indicele Ibex, cât și în Euro Stoxx de la începutul anului, cu un câștig de aproape 50%. Capitalizarea bursieră a depășit din nou 100 de miliarde de euro. Santander este, de asemenea, una dintre acțiunile cu cel mai mare sprijin din partea analiștilor: 72% recomandă "cumpărare", 21% "păstrare" și doar 7% "vânzare", conform consensului. Cu toate acestea, prețul este ușor ajustat în raport cu nivelul țintă stabilit de analiști, de 7,05 euro.

Răspunsul negativ al investitorilor, în ciuda rezultatelor care au corespuns previziunilor experților și a unui profit crescut cu 19%, s-a datorat în mare parte.

Cu toate acestea, ultima operațiune corporativă a Santander – vânzarea filialei poloneze – a ajutat cotația să depășească momentul dificil. În primul rând, pentru că experții o consideră un succes pentru afacere, și în al doilea rând, pentru creșterea valorii pentru acționari. „Capitalul generat va permite Santander să aibă mai multă flexibilitate strategică pentru a investi în alte piețe unde operează deja în Europa și America, cu scopul de a accelera creșterea, de a crește veniturile derivate din colaborarea în rețea între cele cinci afaceri globale și de a maximiza beneficiile pentru clienți și acționari”, subliniază Nuria Álvarez de la Renta 4.

De altfel, Ana Botín, președinta băncii, a declarat că tranzacția „este un pas cheie în strategia de a crea valoare pentru acționari”. Astfel, previziunea este de a distribui 50% din capitalul care va fi eliberat printr-o răscumpărare de acțiuni în valoare de aproximativ 3,2 miliarde de euro. Acest nou program va accelera atingerea obiectivului de 10 miliarde de euro din rezultatele din 2025 și 2026 și va depăși planul inițial.

Javier Beldarrain de la Bestinver Securities opinează că „pe lângă impactul pozitiv ușor al prețului tranzacției [7 miliarde de euro], aceasta îmbunătățește traiectoria Santander: deși diversificarea este pozitivă, concentrarea selectivă și expunerea la risc în regiuni profitabile cu marjă de creștere ar putea crește randamentele. Acordul implică cristalizarea valorii într-o regiune unde valoarea era aproape de a fi maximizată și o posibilă redistribuire de capital în unitățile de afaceri unde creșterea abia începe”.

Conform comentariilor managementului băncii, Beldarrain consideră că dezvoltarea s-ar putea concentra pe Statele Unite și Mexic. Pe de altă parte, expertul adaugă că „dezinvestirea întărește următorul plan strategic al Santander (a cărui anunțare este prevăzută pentru ultimul trimestru din 2025 sau primul din 2026), despre care menținem o viziune pozitivă”.

La rândul său, Jefferies a crescut ținta cu 12%, ajungând la 7,10 euro. „Pentru prima dată într-una dintre piețele principale, fundamentele strategice și financiare sunt aliniate: Santander Polonia avea conectivitate scăzută (reprezenta doar 4% din venituri) și era tranzacționată la o evaluare istoric înaltă. Operațiunea demonstrează angajamentul managementului față de gestionarea și rotația capitalului, simplifică grupul, eliberând în același timp capital pentru a stimula creșterea organică, rentabilitatea pentru acționari și fuziunile și achizițiile complementare. Deși previziunea anterioară de 10 miliarde de euro în răscumpărări în perioada 2025-2026 nu a fost actualizată formal, tranzacția anticipează și accelerează distribuțiile către acționari”.

Banco Santander a comunicat că programul de răscumpărare de acțiuni, început în februarie, a atins o valoare de 1,404 miliarde de euro, reprezentând aproximativ 88,5% din maximul prevăzut. Cel mai înalt preț plătit în primele zile din mai a fost de 6,44 euro, iar cel mai mic de 6,10 euro; ambele sunt sub cotația actuală. Conform băncii, din 2021 a achiziționat aproximativ 14% din acțiunile sale aflate în circulație la acea dată.

Santander este cea mai mare bancă după capitalizarea bursieră listată în Euro Stoxx 50, cu 100 de miliarde de euro. Cea mai apropiată este UniCredit, cu o valoare de 83 de miliarde de euro. Pe Bursa spaniolă, de mult timp se luptă cu Iberdrola pentru locul doi în clasament și acum depășește compania energetică.