Dobânzi scăzute, randamente mici pentru micii investitori

În contextul în care dobânzile la economiile conservatoare sunt în scădere, ca urmare a reducerilor de dobândă efectuate de Banca Centrală Europeană (BCE), găsirea unor randamente ridicate a devenit o misiune aproape imposibilă pentru micul investitor, dar nu și pentru marile averi, care, în funcție de valoarea patrimoniului lor, se bucură de condiții mai avantajoase decât restul economisitorilor.

CaixaBank oferă randamente mari pentru clienții cu putere de cumpărare ridicată

CaixaBank comercializează obligațiuni pe un an care plătesc până la 4% pentru clienții săi cu putere de cumpărare mare, cei incluși în divizia sa OpenWealth. Cu toate acestea, sunt produse structurate care nu sunt potrivite pentru toți clienții.

Obligațiuni structurate: risc și randament

Obligațiunile structurate sunt un tip de datorie care oferă un randament suplimentar, deoarece sunt legate de un element de risc, cum ar fi evoluția unui indice bursier, un coș de acțiuni sau EURIBOR. În acest caz, este vorba de plasarea unei sume reduse, 44,6 milioane de euro, care este legată de evoluția EURIBOR la trei luni. Conform termenilor plasamentului, dacă EURIBOR la acest termen se situează între 2,15% și 3% - în prezent este cotat la 2,4% - pe întreaga perioadă de observare, deținătorii acestor obligațiuni vor primi un randament înainte de comisioane (TIR) de 4,01%. Dacă EURIBOR la trei luni scade sub 2,15%, nu vor primi niciun randament, dar își vor recupera capitalul investit, deoarece este garantat. Este un produs care are o investiție minimă de 100.000 de euro și care se adresează exclusiv clienților diviziei OpenWealth, adică celor cu averi de peste 50 de milioane de euro și care acceptă să plătească o comision explicit entității pentru gestionarea unei părți din averea lor.

Produse structurate și pentru clienți din segmentul Banca Privată

Pentru alți clienți cu putere de cumpărare ridicată, dar nu la fel de mare ca primii, pe care CaixaBank îi include în segmentul Banca Privată, entitatea comercializează alte obligațiuni structurate care plătesc până la 2,51% și care sunt, de asemenea, legate de referința la trei luni a EURIBOR. În acest caz, obligațiunea care este plasată în sucursale în aceste momente are o valoare totală de 49,2 milioane de euro, iar suma minimă pentru a o subscrie este, de asemenea, de 100.000 de euro. În ambele cazuri, indică broșurile, plasamentele pot fi efectuate între investitorii de retail, deși aceștia vor trebui să efectueze un test de adecvare, deoarece obligațiunile structurate sunt clasificate de Comisia Națională a Pieței Valorilor Mobiliare (CNMV) drept produse complexe.

Riscuri asociate obligațiunilor structurate

Condiția sa de produs complex în ochii regulatorului nu este lipsită de importanță. Acest tip de obligațiuni are capacitatea de a absorbi pierderi dacă este necesar. O situație care s-a produs în 2017, după intervenția Banco Popular, când proprietarii a aproximativ 450 de milioane de euro în obligațiuni structurate au văzut cum investiția lor a dispărut după absorbția entității de către Banco Santander. Comercializarea acestui tip de produs, foarte răspândit după criza financiară provocată de falimentul Lehman Brothers, a dispărut practic din oferta bancară după intrarea în vigoare a directivei Mifid, care a promovat obligativitatea testelor de adecvare pentru clienții de retail pentru a-și valida cunoștințele.

Emisiuni recente de obligațiuni structurate

În acest an, CaixaBank a plasat pe piață cinci emisiuni de obligațiuni structurate concepute special pentru segmentul OpenWealth și Banca Privată, în valoare totală de 225,8 milioane de euro, pentru a satisface cererea clienților săi cei mai bogați, care sunt legate de evoluția EURIBOR la trei ani și de evoluția euro față de dolar. Un produs din care anul trecut a vândut peste 780 de milioane de euro și pentru care a oferit până la un randament de 8,5% în iulie anul trecut, când ratele dobânzilor BCE se situau la 4,25%, față de 2,5% în prezent, după ultima reducere efectuată de instituția prezidată de Christine Lagarde.

Produse conservatoare disponibile

Departe de aceste randamente se situează oferta pentru economiile mai conservatoare pe care CaixaBank o oferă în aceste momente. Entitatea are un depozit bonificat la termen fix de 12 luni care plătește 0,25% DAE pentru sume de la 5.000 de euro. Un randament care poate ajunge la 1,25% DAE dacă clientul are salariul domiciliat în entitate sau a contractat până la patru produse, fie că sunt asigurări sau alarme de securitate.