Columbia se confruntă cu una dintre cele mai costisitoare datorii publice din lume, o consecință directă a deteriorării gestiunii sale fiscale, pentru care piețele internaționale o penalizează. Datoria publică a Columbiei se ridică în prezent la 63% din Produsul Intern Brut (PIB), echivalentul a aproximativ 372 de miliarde de dolari americani. Pentru a ilustra magnitudinea, cu această sumă ar putea fi finanțate circa 37 de reforme fiscale similare celei propuse de Guvern în acest an.

Nivelul ridicat de îndatorare a declanșat un semnal de alarmă în sistemele bancare internaționale, care și-au majorat ratele de dobândă din teama de a împrumuta o țară cu fisuri în conturile sale. Un raport recent al Banco Popular a detaliat că țara sud-americană poartă povara uneia dintre cele mai scumpe datorii din lume. Prima de risc — valoarea suplimentară față de cea plătită de Statele Unite — pentru datoriile Columbiei pe 5 ani, măsurată prin CDS (Credit Default Swaps), a crescut la 194 de puncte, fiind mai mare decât cea a Braziliei (153) sau a Chile (51). Această creștere reflectă o erodare a încrederii, având în vedere că stabilitatea financiară a SUA este standardul global de siguranță.

Cu toate acestea, Superintendetul Financiar, César Ferrari, apropiat de cercurile economice ale președintelui Petro, a încercat să minimalizeze îngrijorările: „Datoria nu este atât de mare pe cât spun unii […]. Dar cel mai important este ca dobânzile să fie mai mici.” El a amintit, de asemenea, că datoria Statelor Unite ajunge astăzi la 125% din PIB.

Analiștii consideră însă că această comparație este inadecvată. „Columbia are o datorie publică mai scumpă decât Brazilia. Piața percepe riscuri mai mari în țara noastră, deși rata noastră de intervenție (9,25%) este mai mică decât a lor (15%)”, a precizat Julián Cortés, cercetător la Banco Popular.

Concluzia cercetării este că Columbia este a șasea țară din lume cu cea mai costisitoare datorie. De exemplu, rata pentru obligațiunile suverane pe 10 ani în moneda locală este de 12,7%, fiind depășită doar de Liban, Turcia, Nigeria, Brazilia și Rusia. În plus, pentru obligațiunile pe 10 ani denominate în dolari, Columbia se numără printre primele trei țări cu cele mai mari costuri, alături de economii cu riscuri valutare enorme precum Argentina și Turcia.

Pentru a reduce datoria netă sub pragul de 60% din PIB, Ministerul Finanțelor columbian depune eforturi pentru a o ieftini. Directorul de Credit Public, Javier Cuéllar, a explicat că obiectivul este atins prin strategia numită *carry trade*, care constă în înlocuirea finanțării în dolari cu emisiuni în alte valute, precum euro. Astfel, se urmărește accesul la împrumuturi mai ieftine și protecția împotriva volatilității dolarului.

Presiunea asupra finanțelor publice este totuși enormă. Anul viitor, Columbia va trebui să aloce aproximativ 86 de mii de miliarde de pesos (4,7% din PIB) doar pentru plata dobânzilor. În iulie, Guvernul a utilizat 31 de pesos din fiecare 100 încasați doar pentru a acoperi aceste cheltuieli financiare. Experții își exprimă îngrijorarea, deoarece erodarea graduală a încrederii pe piață ar putea duce la o nouă retrogradare a ratingului de credit.