Guvernul spaniol dorește stimularea investițiilor

Guvernul spaniol dorește ca banii economisiți să părăsească depozitele și conturile curente și să favorizeze finanțarea companiilor. În acest scop, se lucrează la un nou produs de economisire care să încurajeze investitorii de retail să își crească economiile pe termen lung.

Această inițiativă este promovată împreună cu Germania, Franța, Italia, Polonia, Țările de Jos și Luxemburg în cadrul Laboratorului de Competitivitate al Uniunii Europene, pentru a impulsiona integrarea pieței de capital europene.

Aceasta coincide cu o creștere puternică a necesităților de investiții europene în tranziția energetică și digitalizare, la care s-au adăugat în ultimele săptămâni necesitățile legate de securitate.

Propuneri pentru un cont paneuropean de economisire

Printre propunerile analizate în cadrul Laboratorului de Competitivitate european, cea care ar avea cel mai bun răspuns din partea țărilor implicate și a Comisiei Europene este o etichetă paneuropeană pentru instrumente de economisire, care poate fi un cont sau un produs concret și care ar stabili cerințele necesare și implicațiile acestora.

Economia lucrează deja la proiectarea acestui nou produs de investiții, pe care speră să îl concretizeze în următoarele luni. „Am pus pe masă câteva proiecte concrete, de exemplu, acel produs european de economisire cu caracteristici comune la nivel european și ideea este să îl concretizăm și să îl detaliem până în luna iunie, pentru a-l putea lansa în a doua jumătate a anului”, recunoștea săptămâna aceasta la Bruxelles ministrul Carlos Cuerpo.

Necesitatea conturilor individuale de economii

În lipsa unei concretizări mai mari, în ultimul an, mai multe voci au îndemnat țările europene și Spania în special, să lanseze conturi individuale de economii dedicate investițiilor, cu care să stimuleze investițiile micilor economisitori pe piețele de capital.

Acestea sunt produse care permit investiții în diferite active, cum ar fi depozite bancare, acțiuni, fonduri de investiții sau obligațiuni, într-un mod simplu și cu un orizont de investiții pe termen lung.

Ultimul dintre aceste apeluri provine de la OCDE, care, într-un raport elaborat la cererea Comisiei Naționale a Pieței Valorilor Mobiliare (CNMV) pentru a căuta formule de potențare a pieței de capital, îndeamnă Executivul lui Pedro Sánchez să lanseze această formulă care să permită „opțiuni de investiții flexibile și o impozitare simplificată”, care să permită libertatea de alegere a activelor.

Exemple de conturi de economii în alte țări

Lucrările pentru proiectarea acestora coincid cu prima vizită în Spania a comisarului european pentru Afaceri Economice, Maria Luís Albuquerque, care are programată o întâlnire cu Carlos Cuerpo și reprezentanți ai Băncii Spaniei, CNMV și patronatul bancar AEB între astăzi și mâine.

• Suedia: contul ISK, lansat în 2012, oferă simplitate în gestionare și fiscalitate, permițând includerea diferitelor produse de investiții europene, fără declarație detaliată a pierderilor și câștigurilor. Economisitorul plătește o taxă standard anuală pe valoarea contului.
• Franța: Planul d’Épargne en Actions (PEA) permite investiții în companii europene listate, cu scutiri fiscale ale plus-valorilor, cu condiții privind retragerile.
• Regatul Unit: Cont Individual de Economii (ISA) disponibil pentru economisitorii cu vârsta cuprinsă între 18 și 40 de ani.

Alte aspecte importante includ avantajele administrative și stimulentele fiscale în momentul recuperării economiilor.

Pozițiile diferitelor părți

În AEB apără, de asemenea, avantajele administrative ale acestui tip de cont, subliniind că în unele țări declarația de impozite „este foarte greoaie.”

Giganți ai investițiilor, precum BlackRock și Vanguard, sprijină crearea acestui tip de cont pentru a contribui la creșterea participării investitorilor de retail și solicită stimulente pentru contribuțiile periodice.

În schimb, patronatele bancare spaniole, precum AEB, nu cred că sunt necesare noi produse financiare pentru a stimula investițiile de retail, argumentând că piața actuală oferă suficiente oportunități.

CNMV consideră că crearea unui cont individual de economii și investiții specific este cea mai bună opțiune pentru atingerea obiectivelor prevăzute și reamintește că fiscalitatea este un element cheie.

Banca Spaniei insistă asupra rolului Fondurilor Europene de Investiții pe Termen Lung (ELTIF), deși recunoaște că diferențele fiscale dintre Statele Membre creează distorsiuni. Din Inverco se indică lipsa de stimulente publice pentru a încuraja investițiile de retail care să includă avantaje fiscale.