FMI oferă sprijin Spaniei în mijlocul tensiunilor economice globale

Într-un moment de tensiune maximă pentru economia globală, supusă războiului tarifar declarat de SUA și politicilor eronate ale președintelui său, Donald Trump, Fondul Monetar Internațional (FMI) oferă Spaniei mai multe sprijinuri. O plasează drept cea mai mare economie avansată care va crește cel mai mult în acest an, singura care nu a suferit revizuiri în scădere, îmbunătățind în același timp prognozele privind finanțele sale publice, schițând o corecție mai intensă a cifrelor sale roșii față de prognozele anterioare. Estimează că deficitul va scădea, până la 2% în 2030; rata datoriei va scădea sub pragul de 100% deja anul viitor pentru a încheia deceniul la 93% din PIB. Cu toate acestea, Fondul îndeamnă Spania să profite de buna funcționare a activității pentru a-și extinde marja fiscală, deoarece există provocări la orizont care vor pune presiune asupra creșterii cheltuielilor, iar rata pasivelor, oricât de mult ar scădea, va rămâne la cote ridicate.

Previziunile Fondului, cuprinse în baza de date a studiului său Perspective ale Economiei Mondiale, presupun o îmbunătățire cu aproape jumătate de punct în fiecare an a deficitului față de prognozele anterioare. Revizuirea se explică în mare măsură prin creșterea solidă pe care o arată economia spaniolă, forța pieței muncii și exuberanța colectării fiscale. Chiar și așa, cifrele sunt mai puțin optimiste în ceea ce privește traiectoria proiectată de Guvern. Organismul cu sediul în Washington estimează că deficitul administrațiilor publice spaniole se va reduce treptat de la 2,7% estimat pentru acest an – a fost de 3,2% în 2024, incluzând cheltuielile extraordinare ale DANA – la 2,4% anul viitor. După aceea, va scădea cu o zecime pe an. Executivul, la rândul său, s-a angajat la o corecție mai ambițioasă. Conform planului de ajustare pe care l-a trimis la Bruxelles în toamna trecută, calculează că decalajul dintre venituri și cheltuieli va scădea la 1,2% din PIB în 2030. Prognozele privind rata datoriei sunt mai aliniate. Atât FMI, cât și Guvernul calculează că va scădea cu un ritm de aproximativ un punct și jumătate în fiecare an pentru a ajunge la sfârșitul perioadei analizate, 2030, la 93% și, respectiv, 92,8%. Corecția este energică, mai ales dacă se compară cu maximele marcate în pandemie, peste 120% din PIB. Cu toate acestea, nu este suficientă pentru a îndepărta complet economia de zona de risc, după cum avertizează Fondul!

!function(){"use strict";window.addEventListener("message",(function(a){if(void 0!==a.data["datawrapper-height"]){var e=document.querySelectorAll("iframe");for(var t in a.data["datawrapper-height"])for(var r,i=0;r=e[i];i++)if(r.contentWindow===a.source){var d=a.data["datawrapper-height"][t]+"px";r.style.height=d}}}))}();

«Datoria publică ridicată și presiunile iminente asupra cheltuielilor implică riscuri fiscale pe termen mediu. Cu un raport datorie/PIB de 101,8% la sfârșitul anului 2024, traiectoria datoriei Spaniei rămâne vulnerabilă la șocuri de creștere și ale costurilor de finanțare», a avertizat organismul multilateral într-o declarație specifică despre Spania publicată în această lună. În ea, sublinia tensiunea pe care o vor exercita asupra finanțelor publice atât creșterea cheltuielilor legate de îmbătrânire – pensii, dependență, sănătate – cât și planurile prevăzute pentru consolidarea capitolului de apărare, pe care Guvernul s-a angajat să îl ridice la 2% din PIB. Prin urmare, entitatea condusă de Kristalina Georgieva a sugerat anticiparea ajustării cu unele dintre rețetele sale tipice: creșterea impozitelor, de exemplu, prin reducerea categoriilor cărora li se aplică tipurile reduse de TVA și prin promovarea fiscalității verzi, și căutarea de economii din partea cheltuielilor. De asemenea, a recomandat, cu accent pe factura în creștere a pensiilor, prelungirea perioadei în baza căreia se calculează prestațiile și introducerea mai multor măsuri care prelungesc viața profesională, pe lângă reproiectarea clauzei de salvgardare a sistemului. De asemenea, a propus înăsprirea disciplinei fiscale a comunităților autonome, administrațiile care suferă cel mai mult presiunile în creștere asupra cheltuielilor prioritare ale statului de bunăstare, deoarece prestează serviciile de bază de sănătate, educație și servicii sociale.

Creștere potențială

Pe lângă creșterea cu două zecimi a previziunii de creștere pentru acest an, până la 2,5%, și menținerea estimării sale de 1,8% pentru anul viitor, FMI a îmbunătățit, de asemenea, marginal previziunile sale pentru economia spaniolă pe termen mai lung. Pentru 2027 prevede acum o creștere de 1,7%, față de 1,6% cât estima în octombrie trecut. De acolo, situează creșterea potențială a economiei spaniole în jurul valorii de 1,6% anual pentru următorii trei ani, în acest caz cu variații de doar câteva sutimi față de calculele de acum șase luni. Ceva similar se întâmplă cu ocuparea forței de muncă și rata șomajului. Economiștii Fondului se așteaptă ca îmbunătățirea previziunilor lor de creștere să se traducă printr-o mai mare creare de locuri de muncă, până la o populație ocupată de 21,974 milioane de persoane, cu 26.000 mai mult decât cele prevăzute în octombrie. Rata șomajului s-ar situa, conform previziunilor lor, la 11,1% în acest an și 11% anul viitor, cu o zecime mai puțin decât în calculele lor anterioare, dar ar rămâne blocată acolo în următorii ani. În ceea ce privește previziunile de inflație, nu există aproape nicio modificare. FMI se așteaptă să se stabilizeze în jurul valorii de 2%, o zecime în sus sau în jos, în următorii ani. În ansamblu, tabloul macroeconomic pe care îl desenează FMI abia se separă de cel prevăzut de Guvern, cu excepția acelei devieri în deficit. Fondul s-a aliniat treptat cu previziunile oficiale spaniole, care au depășit în ultimii ani în mod sistematic așteptările economiștilor săi. Chiar și așa, în mediul actual de incertitudine din cauza războiului comercial, riscurile, pentru lume și pentru Spania, sunt predominant în scădere.