Fondul Monetar Internațional (FMI) și-a redus marți previziunile de creștere pentru toate economiile majore ale lumii în 2025 și 2026, cu singura excepție a Spaniei.

Economia spaniolă nu este imună la efectele războiului comercial decretat de Donald Trump împotriva lumii, dar are o expunere mai mică, directă și indirectă, la comerțul cu Statele Unite. Datorită acestui fapt și inerției forței sale din 2024, ea face față furtunii cu o creștere prevăzută a produsului intern brut de 2,5% în 2025 și de 1,8% în 2026, cel mai mare dinamism dintre economiile avansate majore.

Evoluția bună a economiei spaniole – care va tripla creșterea zonei euro – este un lucru de sărbătorit, dar ar trebui să evităm complacerea și să rămânem vigilenți. În ciuda creării puternice de locuri de muncă din ultimii ani, Spania are încă una dintre cele mai ridicate rate ale șomajului din Occident; deficitul și datoria – deși pe o traiectorie descendentă – rămân ridicate și se confruntă cu probleme structurale precum productivitatea scăzută și accesul dificil la locuințe, într-un context de fragmentare politică care îngreunează sarcinile Guvernului.

Ar trebui să rămânem vigilenți din cauza riscului ridicat ca războiul comercial să ducă la o criză economică globală mai profundă decât cea anticipată de FMI. Economiștii Fondului proclamă o schimbare de eră în economia mondială, dar chiar și așa sunt mai optimiști decât majoritatea serviciilor de studii private. Ei se așteaptă chiar și ca comerțul internațional să crească. Deși scenariul lor de referință este ca economia mondială să crească cu 2,8%, cea mai mică rată de la pandemie, FMI estimează riscul unei recesiuni globale la 30%. Războiul comercial reprezintă o restricție a ofertei pentru țările care impun tarife și un șoc al cererii externe pentru partenerii comerciali care le suferă, deoarece îndepărtează clienții străini de produsele lor. Cu lanțurile de aprovizionare globale moderne și complexe, aceste efecte sunt amplificate. În plus, escaladarea tarifară crește pericolul unei crize financiare. Toate acestea sărăcesc pe unii și pe alții.

Situația este agravată de imprevizibilitatea ridicată a măsurilor lui Trump, care se traduce printr-o incertitudine generalizată pentru agenții economici. Deși este evident că președintele Statelor Unite a făcut deja rău economiei propriei țări și a întregii lumi, gama de posibilități care se prezintă este foarte largă. Sănătatea economică globală va depinde în mare măsură de existența unei escaladări a războiului comercial sau de acorduri care să permită certitudine și stabilitate. A prezice viitorul este întotdeauna riscant, dar niciodată ca în aceste vremuri.