Álvaro Naranjo și pelerinajul anual la Warren Buffett

Álvaro Naranjo, un panamez de 43 de ani, participă la adunarea generală a acționarilor Berkshire Hathaway din 2008. Cu câteva excepții, a repetat experiența în fiecare prima sâmbătă din mai pentru a-l asculta pe idolul său, Warren Buffett, de 94 de ani. Naranjo este vicepreședinte al unei firme panameze de valori mobiliare, Geneva Asset Management. Are ritualurile sale. Vizitează bazarul organizat de grup în paralel cu adunarea, merge să facă fotografii în fața casei lui Buffett, mănâncă friptură la Gorat’s, restaurantul preferat al omului de afaceri, și apoi face cumpărături la Borsheims, bijuteria imperiului Berkshire Hathaway, care rezervă un program special exclusiv pentru acționari. Ca și el, mii de investitori din zeci de țări se întâlnesc în Omaha (Nebraska), un oraș cu o jumătate de milion de locuitori pe malul râului Missouri, pentru a asculta direct opiniile și sfaturile celui mai faimos investitor din lume, Oracolul din Omaha.

Adunarea generală într-un moment special

Adunarea generală a acționarilor din acest an are loc într-un moment special. Economia Statelor Unite s-a contractat pentru prima dată în trei ani din cauza politicii economice și comerciale erate a lui Donald Trump. Acum o lună, când Bursa se prăbușea, președintele Statelor Unite a distribuit un videoclip al unui utilizator de pe rețelele sociale, conform căruia Buffett ar fi spus că Trump face «cele mai bune mișcări economice pe care le-a văzut în peste 50 de ani». Berkshire Hathaway a emis o dezmințire categorică, succintă și neobișnuită. «În prezent, circulă pe rețelele sociale (inclusiv Twitter, Facebook și TikTok) informații despre comentarii presupuse făcute de Warren E. Buffett. Toate aceste informații sunt false», a precizat compania.

Așteptările investitorilor

Buffett i-a transmis jurnalistei sale de încredere, Becky Quick de la CNBC, că își rezervă opiniile pentru adunarea generală a acționarilor de sâmbătă. În luna care a trecut de la acea dezmințire, Trump și-a corectat de nenumărate ori politica comercială. Cu cât rectifică mai mult, cu atât Bursa se redresează mai mult. Cu toate acestea, investitorii așteaptă cu un interes enorm opiniile unui om de afaceri care nu se dă înapoi de la a spune lucrurilor pe nume.

Regulile adunării

Acționari ai Berkshire Hathaway, stând la coadă în fața sediului adunării generale a acționarilor, în Omaha, vineri. Timp de ore, Buffett va răspunde la întrebările formulate la distanță, selectate de Becky Quick, și la cele ale acționarilor prezenți, aleși prin tragere la sorți pentru a le formula în cele 11 locații selectate dintr-un pavilion cu o capacitate de aproximativ 17.000 de spectatori. Conform regulilor de curtoazie stabilite, se poate întreba despre orice, cu două excepții. Una: Buffett nu comentează acțiunile pe care le cumpără sau le vinde Berkshire Hathaway, deoarece aceste informații sunt deja făcute publice la momentul potrivit. Doi: nu se vorbește despre politică.

Economie și politică

Chiar așa? Sigur că Buffett nu își va da opinia personală despre Trump, dar a vorbi astăzi despre economie este imposibil fără a vorbi – într-un fel sau altul – despre politică. Omul de afaceri anticipase deja într-un interviu difuzat pe 2 martie de CBS că consideră tarifele «într-o oarecare măsură, un act de război», subliniind că sunt un impozit. Pe atunci, Trump anunțase taxe pe importurile din Mexic, Canada și China, dar nu declarase încă război comercial întregii lumi.

Transformarea Berkshire Hathaway

În mod curios, Berkshire Hathaway a luat naștere ca o companie textilă, iar afacerea sa a fost victima globalizării, care a făcut ca fabricile americane ale companiei să nu mai fie competitive. Buffett a fuzionat compania cu o companie de asigurări, în ceea ce a fost germenele succesului unui conglomerat care a devenit cea mai valoroasă companie din Statele Unite, cu excepția giganților tehnologici (Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon, Google și Meta).

Portofoliul Berkshire Hathaway și globalizarea

Berkshire Hathaway are în prezent în portofoliul său de afaceri firma de încălțăminte și îmbrăcăminte sportivă Brooks, ale cărei produse sunt fabricate în China, Vietnam, Taiwan, Indonezia, El Salvador și Mexic, printre alte țări. De asemenea, este proprietarul Fruit of the Loom, care are fabrici în Australia, El Salvador, Haiti, Honduras, Mexic, Maroc și Vietnam. Până și filiala sa Justin, care produce cele mai emblematice cizme de cowboy în El Paso (Texas), importă materiale și încălțăminte finisată din țări precum China, Vietnam și Mexic. Și la fel se întâmplă cu multe alte companii ale sale. Și asta fără a mai vorbi de Apple, principala investiție din portofoliul său. Cu siguranță, Buffett are motive să vorbească despre tarife.

Imaginea lui Warren Buffett și sfaturile sale

Un afiș cu imaginea lui Warren Buffett, în bazarul adunării generale a acționarilor Warren Buffett. Oracolul din Omaha a susținut întotdeauna că Statele Unite sunt cea mai bună țară pentru a trăi și a investi, dar nu a considerat că prosperitatea țării sale este incompatibilă cu un lanț de aprovizionare global și cu o specializare în care grosul valorii adăugate este generat în propria sa țară. În ultima sa scrisoare către acționari, Buffett a subliniat suma enormă de impozit pe profit plătită de Berkshire Hathaway, grupul care plătește cele mai multe impozite în Statele Unite: 26,8 miliarde de dolari în ultimul an. Și părea să-i dea sfaturi lui Donald Trump despre cum să-i cheltuie: «Mulțumesc, nene Sam. Într-o zi, nepoții și nepoatele tale de la Berkshire speră să-ți trimită plăți și mai mari decât cele pe care ți le-am trimis în 2024. Cheltuie-le cu înțelepciune. Ai grijă de cei mulți care, fără nicio vină, sunt cei mai afectați în viață. Merită ceva mai bun. Și nu uita niciodată că avem nevoie ca tu să menții o monedă stabilă și că acest rezultat necesită atât înțelepciune, cât și vigilență din partea ta», a indicat Buffett, care a arătat întotdeauna simpatie pentru idealurile democrate și o preocupare pentru filantropie și ajutorarea celorlalți.

Mitul Warren Buffett

Succesul copleșitor al Berkshire Hathaway l-a transformat pe Warren Buffett într-un mit. Legenda sa a fost amplificată în acest an, când Bursa se prăbușea, iar Berkshire Hathaway continua să crească. De la începutul anului 2025, cotația a crescut cu 20%, iar acțiunea ajunge la adunare la maxime istorice. Grupul valorează 1,16 trilioane de dolari la Bursă. Averea sa personală, estimată la 169.000 de milioane de dolari, a crescut cu 26.600 de milioane în acest an, în timp ce averea majorității celor mai bogați oameni din lume a scăzut.

Lichiditatea Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway acumulase la sfârșitul anului 2024 o lichiditate fără precedent, de 334.200 de milioane de dolari între numerar și titluri de trezorerie pe termen scurt. În ultimii doi ani s-a plâns că abia au existat oportunități de investiții pe măsura conglomeratului său, în timp ce a lăsat să scape febra inteligenței artificiale. Și, deși nu devii un mit al finanțelor investind în titluri de trezorerie, momentul pe care l-a ales pentru a face acest lucru a avut ceva providențial.

Bazarul adunării generale

Magazinul de păpuși Squishmallows, în bazarul adunării generale a acționarilor Berkshire Hathaway. Cu acțiunea Berkshire Hathaway la maxime istorice, pelerinii capitalismului vin încă un an la Omaha pentru a-și aduce omagiul idolului lor. Sâmbătă, se formau deja cozi mari pentru a intra în marele bazar de chilipiruri al grupului și pentru a cumpăra orice, fie că era o înghețată de un dolar, o cutie de bomboane, tricouri cu sloganurile sale, o rulotă de lux, o casă prefabricată, un avion privat partajat... Coada de la casa de marcat a spațiului rezervat la târg bijuteriei sale Borshein nu ar fi mult mai lungă dacă ar da diamante gratis. Pe tot perimetrul, unde fiecare dintre zecile de companii ale grupului are spațiul său, există zeci de afișe și articole de vânzare cu imaginea lui Buffett, într-un fel de cult simpatic al unui lider căruia nu-i pasă să râdă de el însuși.

Motivațiile participanților

«A trăi experiența» Patrick, inginer informatician din Colorado, participă pentru prima dată pentru «a trăi experiența». «Vrem să-l vedem pe Warren Buffett în persoană, să vedem dacă este sănătos», glumește o prietenă care îl însoțește. I-a adus Shiva, un alt inginer informatician, care participă pentru a treia oară, în căutarea «toatei înțelepciuni pe care o poate oferi». «Cu tot ce se întâmplă acum, sunt interesat să știu ce are de spus», explică el. Greg Abel, vicepreședinte al Berkshire Hathaway, vineri în Omaha.

Mary Foster este din Omaha și lucrează în gestionarea activelor. «Sunt pasionată de finanțe și Warren Buffett este un erou local, așa că este incredibil să-l pot auzi vorbind. Este ceva unic în viață. Este impresionant», indică ea. O aduce pe prietena sa Daphne, care începe în lumea finanțelor.

Alejandro Palacios, din Ciudad de México, are 27 de ani, este acționar al Berkshire Hathaway de la 22 de ani și lucrează în marketing pentru o linie de croaziere. Participă pentru a doua oară și de data aceasta a venit cu tatăl său. «Vin pentru a învăța mai mult decât despre investiții despre principii și valori. Toată lumea poate investi și cumpăra același lucru, dar ceea ce te determină să faci acest lucru este important», spune el. «Va pune multă liniște pe piețe, aștept multe de la înțelepciunea sa», adaugă el. «Plănuim să venim la patru dimineața, pentru a avea o vedere bună», asigură el.

Experiența lui Álvaro Naranjo

Álvaro Naranjo a călătorit din Panama la Omaha anul acesta cu soția sa. «A veni aici pentru mine este ca și pentru ea a merge la un concert Coldplay», spune el. Adunarea Berkshire Hathaway este numită Woodstock-ul capitalismului, cu referire la legendarul festival muzical. Intenționează să se trezească la 4.00, dar știe că vor fi oameni care vor sta toată noaptea la coadă pentru a prinde un loc bun. Naranjo cunoaște pe de rost filosofia de investiții a lui Warren Buffett, cunoscută sub numele de value (valoare). «Este vorba despre a investi în companii de calitate, la prețuri bune, pe termen lung și de a nu fi nevoit să vinzi în momente nefavorabile, cum ar fi o criză». Chiar Buffett spunea că prietenul și partenerul său Charlie Munger, care a murit în noiembrie 2023 la 99 de ani, a fost cel care l-a făcut să-și retușeze puțin filosofia. A trecut de la cumpărarea de afaceri rezonabile la prețuri minunate la investiții în afaceri minunate la prețuri rezonabile.

Álvaro Naranjo, vicepreședinte al Geneva Asset Management, în fața casei lui Warren Buffett, în Omaha, vineri. Principalul motiv al lui Naranjo pentru a participa în fiecare an la adunare este «să asculte înțelepciunea lui Warren Buffett». «Pentru noi este ca un idol. Este o oportunitate pe care puțini o au». Prima dată când a venit, în 2008, participau la adunare aproximativ 6.000 sau 7.000 de persoane și dintre aceștia doar câteva sute din străinătate. În acel an, i-a primit pe cei care veneau din străinătate, iar Naranjo are înrămată șapca pe care i-a semnat-o în acea zi. «Îi face pe toți acționarii să se simtă importanți și toți vor să vină. Vin 40.000 de persoane». Finanțatorul panamez începe să-l vadă pe Buffett ceva obosit. «Nu m-ar surprinde dacă ar face vreun anunț important. Pentru mine, ar trebui să facă același lucru ca Bill Gates la Microsoft și Jeff Bezos la Amazon, să predea compania înainte de a muri, astfel încât să existe o tranziție mai ordonată, dar este complet lucid și vom vedea ce indicii ne va da anul acesta». Greg Abel, vicepreședintele Berkshire Hathaway, este desemnat ca succesor al lui Buffett ca prim executiv.

Alune crocante și obiceiurile lui Buffett

Alune crocante în magazinul de dulciuri al bazarului adunării Berkshire Hathaway. Naranjo a observat că, odată cu trecerea anilor, Buffett are mai multă grijă de el. «Înainte, toată lumea de la adunare bea Coca-Cola și mânca peanut brittle (crocante de alune, unul dintre produsele companiei sale de bomboane), un dulce spectaculos și nu mai face asta. Astăzi pune cutia în față, dar nu mănâncă», spune administratorul de fonduri. Unul dintre tricourile de vânzare la târg pentru 25 de dolari are sloganul lui Buffett care rezuma filosofia sa de alimentație: «Copiii de șase ani au cea mai mică rată a mortalității, așa că am decis să mănânc ca un copil de șase ani».