Sectorul de lux începe să se trezească. După luni de letargie, combinația de noi lansări, forța pieței americane și revenirea consumatorului chinez s-a reflectat deja în conturile din trimestrul al treilea, primele semne că mecanismul sectorului își recapătă ritmul. LVMH este cel mai bun exemplu al acestei schimbări: a încheiat perioada cu o creștere de 1% a vânzărilor, un avans modest, dar primul din acest an.

Pe măsură ce rezultatele se îmbunătățesc, la fel se întâmplă și cu cotațiile bursiere. Industria europeană încă înregistrează pierderi la bursă (-1,8%), dar a reușit să depășească temerile de încetinire și, de la minimele sale, a crescut deja cu 14%. Provocarea acum este de a lăsa în urmă cifrele roșii.

Într-o piață în care discounturile pe care aceste companii le oferă, combinate cu primele semne de revenire, ar putea deveni ingredientul perfect pentru cei care caută să-și diversifice portofoliile. Cu ochii deja pe 2026, managerii își rafinează strategiile, iar analiștii UBS văd un atractiv reînnoit în firmele de lux. „După ce am rămas precauți de la sfârșitul anului 2023, o perioadă în care profiturile au scăzut cu aproximativ 20%, intrăm în 2026 cu speranța că ce a fost mai rău a trecut”, subliniază banca elvețiană.

Experții se așteaptă ca recuperarea să prindă contur. Pe lângă o creștere a vânzărilor de 5%, ei prevăd o îmbunătățire a profitului pe acțiune de 12% pentru întregul sector. „Deși se află într-un stadiu incipient, există motive de optimism. Recuperarea cererii chineze și un nivel mai ridicat de creativitate în industrie ar putea atrage consumatorii înapoi în magazine”, subliniază aceștia.

Marja de îmbunătățire este amplă pentru întreaga industrie (de la maximele înregistrate în 2022 a scăzut cu 16%), dar experții UBS insistă asupra necesității unei selecții atente. În coșul lor de valori de cumpărat, pe lângă LVMH, includ firma elvețiană de bijuterii Richemont, britanica Burberry, italienele Brunello Cucinelli și Ferrari și conglomeratul franco-italian EssilorLuxottica, proprietar al unor mărci iconice precum Ray-Ban.

Grupul francez LVMH atrage, de asemenea, interesul firmelor de investiții spaniole. În ultima lor revizuire a portofoliilor, analiștii Bankinter au retras E.On de pe lista de acțiuni europene de cumpărat și au inclus LVMH. „Ne așteptăm la o recuperare graduală a vânzărilor și stabilizarea marjelor în al doilea semestru și o îmbunătățire mai evidentă în 2026”, notează aceștia.

Alături de LVMH, analiștii UBS se îndreaptă către Richemont ca fiind pariul lor preferat pentru a profita de renașterea industriei. Printre catalizatorii pe termen mediu, aceștia evidențiază creșterea cotei pe piața de bijuterii, considerată cel mai rezistent segment al luxului.

„Impulsul vânzărilor Richemont continuă să impresioneze, cu o evoluție pozitivă a producătorilor de ceasuri specializate și o accelerare a caselor de bijuterii, impulsionată de o creștere solidă în SUA, Europa și Orientul Mijlociu, precum și îmbunătățiri semnificative în Asia-Pacific”, subliniază analiștii Citi. Convins de această traiectorie, banca americană își ridică previziunile de venituri pentru următorii trei ani cu 1% până la 2%, un alt vot de încredere pentru grupul elvețian.

În paralel, Goldman Sachs își îndreaptă atenția către firma de modă Ermenegildo Zegna, listată la New York și în Germania. „Continuă să demonstreze reziliență într-un mediu macroeconomic complex și este bine poziționată datorită expunerii sale la un segment de înaltă clasă, mai puțin afectat de volatilitatea pieței”, susțin aceștia.