În câteva cuvinte
Rezerva Federală a SUA a păstrat ratele dobânzii la nivelul actual, între 4,25% și 4,50%. Această decizie contravine dorinței lui Donald Trump și se bazează pe datele solide din piața muncii.
Rezerva Federală a Statelor Unite (Fed) a decis să menţină rata dobânzii de referinţă la nivelul actual, între 4,25% şi 4,50%. Această decizie a fost luată în pofida presiunilor deschise exercitate de fostul preşedinte Donald Trump, care milita pentru o reducere a costului creditării.
Preşedintele Fed, Jerome Powell, numit în funcţie de Trump în 2018, a demonstrat în repetate rânduri independenţă în deciziile de politică monetară. Hotărârea de a nu modifica dobânzile este susţinută de cele mai recente date de pe piaţa muncii americane: în aprilie au fost create 177.000 de noi locuri de muncă, iar rata şomajului a fost de 4,2%. Aceşti indicatori semnalează o rezilienţă remarcabilă a economiei SUA, în ciuda temerilor lui Trump că politicile sale comerciale şi impunerea de tarife ar putea provoca o încetinire.
Menţinerea ratelor se aliniază de asemenea cu prioritatea Fed de a controla inflaţia. Deşi inflaţia a arătat semne de moderare (cu o uşoară scădere a preţurilor în martie), măsurile tarifare ale lui Trump generează riscuri inflaţioniste. Mandatul dual al Fed vizează maximizarea ocupării forţei de muncă şi asigurarea stabilităţii preţurilor. O reducere a dobânzilor ar stimula economia, dar ar putea creşte presiunea inflaţionistă, în timp ce o creştere ar putea dăuna pieţei muncii.
Donald Trump l-a criticat constant pe Powell, acuzându-l că reacţionează prea târziu şi că greşeşte. Cu toate acestea, Powell şi Fed menţin o abordare prudentă, adoptând strategia "aşteaptă şi vezi" (wait and see) pentru a patra oară consecutiv, pe fondul unei instabilităţi economice parţial cauzate de războiul comercial iniţiat de Trump. Impunerea tarifelor de către Trump a generat anterior o volatilitate semnificativă pe pieţe şi a dus la evaporarea a trilioane de dolari din valoarea bursieră.
Următoarea reuniune a Fed este programată pentru mijlocul lunii iunie. Decizia privind o posibilă modificare a ratelor va depinde în mare măsură de datele despre ocuparea forţei de muncă din mai şi de cifrele inflaţiei din aprilie-mai. Investitorii vor urmări cu atenţie declaraţiile lui Powell pentru a identifica semnale privind viitoarea direcţie a politicii monetare.
