Santander &ș;i BBVA negociază cu Banca Centrală Europeană (BCE) pentru a li se permite să profite de tratamentul mai avantajos la nivel de capital pe care noile reglementări europene de solvabilitate, Basel III, le prevăd pentru sectorul asigurărilor începând cu 1 ianuarie anul trecut.

Aceste două bănci îndeplinesc deja una dintre cerinţele impuse de autoritatea de reglementare – o dimensiune relativă a diviziei lor de bancassurance peste un anumit prag în raport cu totalul bilanţului lor –, dar mai trebuie să demonstreze, printre altele, că au o gestiune integrată a acestor afaceri. Piaţa se a&ș;teaptă la un val de operaţiuni corporative în sectorul asigurărilor ca urmare a acestei noi reglementări.

Până acum, majoritatea băncilor spaniole contabilizau afacerea de asigurări ca deduceri directe din capitalul lor. Excepţia o constituie cele pe care supraveghetorul bancar european le consideră „grup financiar cu supraveghere consolidată”, pentru care sunt necesare cele două condiţii descrise anterior, atât de mărime, cât &ș;i de guvernanţă, conform a&ș;a-numitului „angajament danez” stabilit în 2012.

Momentan, doar CaixaBank &ș;i Ibercaja, băncile lider în asigurări, deţin această distincţie din partea BCE, de&ș;i Santander &ș;i BBVA sunt celelalte două entităţi cu dimensiunea suficientă pentru aceasta, conform calculelor Autorităţii Bancare Europene (EBA). Solicitarea lor de a obţine acest statut de grup financiar de la autorităţile de reglementare datează de mult timp, dar a fost reactivată în ultimele luni, odată cu intrarea în vigoare a Basel III. Modificările concrete ce trebuie introduse în gestionarea acestor afaceri sunt aspectele pe care le discută în prezent cu supraveghetorul.

Conform acestei normative de solvabilitate, băncile considerate grupuri financiare cu supraveghere consolidată trec de la ponderarea afacerii lor de asigurări la 250% – faţă de 370% anterior – la calcularea activelor ponderate la risc &ș;i a ratelor de capital. Aceasta va presupune eliberarea a aproximativ 120 de puncte de bază de capital. Echivalentul său în bani gheaţă va depinde de mărimea afacerii de asigurări a fiecărei bănci, dar cu siguranţă va reprezenta câteva miliarde de euro.

Prin urmare, CaixaBank &ș;i Ibercaja au primit deja automat această îmbunătăţire a capitalului, iar Santander &ș;i BBVA a&ș;teaptă aprobarea BCE. În plus, vor putea beneficia &ș;i de o supraveghere unificată în materie bancară &ș;i de asigurări. În afara Spaniei, sectorul bancar francez este cel mai avantajat de această normativă.

Într-un moment în care băncile se plâng frecvent de cerinţele regulatorii ridicate, această nouă normativă reprezintă un cadou pentru bilanţul entităţilor. Acestea îl pot dedica remunerării acţionarilor, a&ș;a cum fac deja prin distribuirea de dividende sau răscumpărări de acţiuni, dar &ș;i cre&ș;terii. De fapt, surse din piaţă indică faptul că entităţile considerate grup financiar cu supraveghere consolidată vor avea stimulente să achiziţioneze alte companii de asigurări, deoarece vor putea aborda operaţiunea cu acest „cadou” de capital, fără a afecta ratele lor de solvabilitate. Toate acestea într-un moment în care, cu afacerile la nivel record, ratele lor de capital depă&ș;esc cu mult atât cerinţele minime ale BCE, cât &ș;i obiectivele stabilite de entităţile înse&ș;i.

Cre&ș;terea în sectorul asigurărilor este, în schimb, o pârghie cheie pentru multe bănci în acest nou mediu de scădere a ratelor dobânzii. Acestea caută să compenseze ceea ce nu mai percep din marja de dobândă cu mai multe comisioane, astfel încât să î&ș;i mărească expunerea la acest tip de afaceri parabancare, printre care se numără &ș;i private banking sau administrarea activelor.

Santander, de exemplu, are o vocaţie clară de a-&ș;i cre&ș;te ponderea în acest domeniu. Afacerea sa de asigurări, prezentă în 20 de ţări, este integrată într-una dintre cele cinci arii de afaceri globale, cea de Wealth Management. La conducerea acesteia se află, din primăvara trecută, Javier García Carranza &ș;i este una dintre ariile cu cel mai mare potenţial de cre&ș;tere în cadrul entităţii. În prezent, se lucrează la gruparea întregii afaceri din această ramură într-o singură filială, Santander Insurance Holding, la conducerea căreia a fost numită Belén Romana, care este &ș;i consilier al băncii. Sursele de piaţă consultate sugerează că aceste mi&ș;cări pot răspunde cerinţelor BCE pentru a-i acorda aprobarea în această chestiune, fără a prejudicia menţinerea alianţelor sale în bancassurance cu Mapfre &ș;i Aegon în Spania &ș;i Portugalia &ș;i Zurich în America Latină. BBVA, la rândul său, are o asociere cu Allianz.

Pentru băncile mai mici, o opţiune de explorat poate fi tocmai răscumpărarea de la parteneri a acestor societăţi mixte din afacerea de asigurări. De exemplu, Sabadell este aliată în această privinţă cu Zurich, iar Unicaja cu Santa Lucía &ș;i cu Caser. Problema pentru băncile de dimensiuni medii este că asiguratorii lor nu au dimensiunea suficientă raportată la totalul bilanţului pe care o cere BCE pentru a fi considerate grup financiar cu supraveghere consolidată. Prin urmare, o altă previziune a investitorilor este că aceste entităţi ar putea opta pentru răscumpărarea participaţiilor terţilor în societăţile lor mixte sau chiar pentru achiziţionarea altor asiguratori, datorită beneficiului contabil descris anterior, pentru ca afacerea lor din această ramură să atingă dimensiunea suficientă pentru standardele de la Frankfurt.