Investiția axată pe dividendele plătite de companiile listate la bursă

Investiția axată pe dividendele plătite de companiile listate la bursă capătă mai mult sens în acest an, marcat de volatilitate accentuată și incertitudini economice și geopolitice majore: tarife vamale, crize geopolitice, risc economic în SUA, creștere a cheltuielilor publice, îndoieli legate de inflație și ratele dobânzilor.

Experții consideră această strategie ca fiind defensivă și susținută de creșterea acestor plăți în ultimul an. După cum indică Allianz Global Investors, valorile incluse în indicele MSCI Europe au plătit acționarilor 440 de miliarde de euro și se așteaptă ca această cifră să crească la 459 de miliarde de euro în acest an, cu o creștere de 4%.

Sectorul financiar își va menține poziția de lider în remunerarea acționarilor, deși Allianz se așteaptă ca tehnologia informației și sănătatea să fie cele cu cea mai mare creștere.

Rentabilitatea dividendelor

Rentabilitatea dividendelor (procentajul plății în raport cu prețul actual al acțiunii) în Europa va crește până la 3,5% în acest an, iar companiile spaniole se remarcă printre cele mai generoase, cu 4,8% în 2024, care va crește cu o zecime în acest an. Câștiguri foarte atractive dacă se compară, de exemplu, cu ratele datoriei cu obligațiunea spaniolă pe 10 ani la 3,5%.

Anul trecut, în lume s-au distribuit 1,6 trilioane de euro în dividende, cu o creștere de 5,2%.

Dar fenomenul nu este doar european. Potrivit indicelui Janus Henderson Global Dividend, dividendele distribuite la nivel internațional au atins 1,75 trilioane de dolari (1,61 trilioane de euro) în 2024, cu o creștere de 5,2%. În studiul acestui indicator, Jane Shoemake, manager de portofoliu de clienți al echipei, subliniază că `sectorul tehnologic american își face debutul în distribuirea de dividende, contrar celor care credeau că acest grup de firme ar evita această modalitate de a returna capital acționarilor`.

Și o altă idee încurajatoare a acestui analist pentru a paria pe această strategie este că `dividendele tind să arate mai multă rezistență decât profiturile de-a lungul ciclului economic. Companiile decid cât distribuie acționarilor, deci există mult mai puțină variabilitate în fluxurile de venituri din dividende`, conchide ea.

Calea fondurilor

Cea mai simplă și diversificată modalitate pentru cei care caută să se protejeze de volatilitatea ridicată a lumii acțiunilor sunt fondurile de investiții care au ca strategie principală achiziționarea de acțiuni cu o rentabilitate ridicată a dividendelor. Există o listă lungă de unde puteți alege, majoritatea străine, dar sunt comercializate în Spania.

Investitorul poate alege între fonduri de distribuție sau de acumulare. Primele distribuie dividendele ca venit periodic (trimestrial sau anual), iar cele de acumulare încorporează aceste plăți în activele lor.

Companiile cu dividende ridicate suportă mai bine volatilitatea pieței bursiere

M&G (Lux) Global Dividend Fund EUR oferă o rentabilitate de 16,63% anualizată în ultimii cinci ani, care scade la 8,10% într-o perioadă de trei ani. Managerul său, Stuart Rhodes, explică faptul că `strategiile de dividende, care tind să fie defensive prin natura lor, ar putea atrage mai mult interes, deoarece oferă o expunere la capitaluri proprii mai puțin volatilă, susținută de un flux de venituri fiabil și în creștere.

Dividendele au început bine anul, deoarece majoritatea companiilor în care investește fondul le-au majorat cu 5% și 15%, în conformitate cu anii precedenți`. Recent, au încorporat în fond compania de sănătate a consumatorilor Kenvue, desprinsă de Johnson & Johnson, și producătorul de bere danez Carlsberg. Alte poziții notabile sunt Methanex, Amcor, Keyera, Brystol-Myers și Microsoft.

Fidelity Global Dividend Fund este o altă opțiune profitabilă, cu un câștig anualizat pe 5 ani de 11,89% (11,43% pe trei ani). Fondul, administrat de Daniel Roberts, are un portofoliu de 50 de acțiuni `cu un echilibru adecvat între convingere și diversificare: investim doar acolo unde vedem oportunități`. Principalele sale poziții sunt: ​​Deutsche Boerse, Unilever, Munich Re, Progressive, Ohio Legrand, Taiwan Semiconductor, National Grid, Roche și Novartis.

JSS Sustainable Equity - Dividendo global P a avut un câștig anualizat în ultimii 5 ani de 12,36%, care scade la 7,78% într-o perioadă de 3 ani. Joran Mambir, specialist de produs al firmei, comentează că `portofoliul actual este bine echilibrat, investit în sectoare defensive, precum farmaceutic și bunuri de consum de bază, completat de o supraponderare considerabilă în sectorul industrial, ceea ce favorizează expunerea noastră ciclică.

În special, dependența de sectorul tehnologic este mai mică de jumătate decât cea a indicelui său de referință`. El consideră că aceste fonduri sunt un pariu defensiv bun în momentul actual al pieței. Principalele sale poziții sunt The Home Depot, IBM, Darden Restaurants, Royal Bank of Canada și Broadcom.

Rentabilitatea anualizată la cinci ani depășește în multe fonduri de dividende 10% anual

Goldman Sachs Europe Equity Income este un fond de acumulare (nu distribuie dividende) care investește în companii listate la bursele europene care oferă dividende atractive și durabile. Fondul folosește gestionarea activă pentru a căuta aceste companii. Rentabilitatea sa anualizată pe 5 ani atinge 6,77%. Cele mai importante pariuri sunt Siemens, Astrazeneca, Allianz, Roche, Deutsche Telekom, Totalenergies, Deutsche Boerse, HSBC, Rio Tinto și Intesa Sanpaolo.

Invesco Global Equity Income A este unul dintre cele mai de succes fonduri, cu o rentabilitate anualizată pe cinci ani de 17,82%, care scade la 14,13% pentru acei investitori care dețin fondul de trei ani. Este un fond de distribuție a dividendelor care le livrează o dată pe an. Practic, jumătate din portofoliul său este investit în Statele Unite, iar principalele sale pariuri sunt Rolls Royce, 3i Group, Canadian Pacific Kansas, Microsoft și Coca Cola Europacific.

În cadrul fondurilor care pariază pe dividende, există și fonduri mixte care combină investiția în acțiuni cu venituri fixe. Acesta este cazul DJE - Zins & Dividende PA, care oferă un câștig anualizat pe 5 ani de 5,52%, deși are mai puține riscuri decât concurenții săi doar de acțiuni. De la administratorul DJE, ei comentează că `cele mai mari contribuții la performanță au venit de la compania chineză de internet Alibaba, Deutsche Telekom, care a beneficiat de activitatea sa solidă în SUA, și producătorul de ciment Holcim.

De-a lungul lunii, proporția capitalurilor proprii europene a crescut din motive de evaluare, în timp ce proporția capitalurilor proprii americane a fost redusă semnificativ`, comentează ei. Cea mai importantă poziție a sa în acțiuni este MacDonald´s.

Aristocrații

Dar plata dividendelor intermitentă nu este suficientă, cu atât mai puțin. După cum indică Stuart Rhodes, manager M&G (Lux) Global Dividend Fund, `este esențial să ne concentrăm asupra companiilor care își sporesc în mod constant remunerațiile către acționari de-a lungul timpului, mai degrabă decât să investim în titluri cu caracteristici similare cu obligațiunile, care, deși pot oferi randamente ridicate, prin natura lor nu pot crește.

Singurul lucru care poate proteja investitorii de ravagiile inflației pe termen lung este un flux de venituri în creștere`, explică el.

Cu această viziune au apărut așa-numiții aristocrați ai dividendelor, valori care reușesc an de an să crească plata către acționarii lor. Există doi indici care le colectează:

• S&P 500 Dividend Aristocrats, care este alcătuit din companii care și-au majorat dividendele în ultimii 25 de ani
• S&P Europe 350 Dividends Aristocrats, format din companii din Europa care au majorat dividendele fără încetare timp de 10 exerciții.

Cel european acumulează o rentabilitate de 9,86% în ultimii cinci ani. Cele 10 valori care cântăresc cel mai mult sunt Nestlé, BAE Systems, Lindt & Sprungli, Brenntag AG, Novo Nordisk, Roche, Novartis, Logitech International, Swiss Life și DNB Bank.

Nestlé, BAE Systemens sau Novo Nordisk, exemple de companii care au crescut dividendele de mai bine de 10 ani

În cazul indicelui aristocraților americani, câștigul anual din ultimii cinci ani a fost de 11,75%. Cele mai mari ponderi ale indicatorului corespund: AbbVie, Coca Cola, Kenvue, Nucor, Jhonson & Jhonson, IBM, Essex, Consolidated Edison, Eversource și Brown & Brown.

Investiția în companii cu dividende mari nu garantează succesul în reevaluare, dar în aceste momente de incertitudini și fluctuații puternice ale piețelor de acțiuni devine o strategie foarte interesantă. Soliditatea acestor companii le permite să reziste mai bine momentelor proaste și să-și revină mai ușor atunci când apar pierderi. Scăderea prețurilor acestora presupune o creștere a rentabilității dividendelor, iar mulți investitori sunt dispuși să aștepte și să obțină venituri importante pe care nu le-ar obține din alte active, cum ar fi veniturile fixe.