Prețul acțiunilor Grifols a reînnoit semnele de incertitudine. După prezentarea rezultatelor financiare pentru trimestrul al treilea, acțiunile au înregistrat noi scăderi, pierzând temporar pragul de 10,40 euro joi, ca urmare a persistenței incertitudinii pe piață. Acțiunile au pierdut peste 23% de la maximul anual de 13,70 euro, atins la sfârșitul lunii iulie, și aproximativ 9% doar în ultimele cinci sesiuni.

Într-un scenariu contrastant, analiștii de piață par convinși că prețul acțiunilor Grifols ar trebui să fie mult mai mare. Potrivit consensului, prețul țintă mediu al acțiunilor este de 16,03 euro, ceea ce implică un potențial de creștere de 53%.

Unii dintre cei mai optimiști analiști sunt de la băncile spaniole de top:

• Santander a reiterat recomandarea de "suprapondere", cu un preț țintă de 22,20 euro, cu 113% peste cotația actuală.
• CaixaBank a confirmat un preț țintă de 18,80 euro, cu 80% mai mare decât prețurile curente.

Într-un raport pentru clienții săi, Santander a subliniat că Grifols a înregistrat cifre mai bune decât se așteptau, în special în ceea ce privește veniturile și generarea de fluxuri de numerar libere. Prognozele pentru fluxul de numerar liber în 2025 au fost ajustate în sus, ajungând la un interval între 400 și 425 de milioane de euro. Un aspect negativ menționat a fost reducerea EBITDA ajustat la un interval între 1,8 și 1,85 miliarde de euro, din cauza impactului ratelor de schimb.

Grifols intenționează să refinanțeze datorii scadente în 2027, în valoare de aproximativ 2,9 miliarde de euro, în prima jumătate a anului 2026. Compania nu exclude includerea în refinanțare a datoriilor scadente în 2030 (2,6 miliarde de euro) și a unei datorii GIC de 800 de milioane de dolari. Analiza Santander sugerează că această refinanțare reprezintă o reducere semnificativă a riscului pentru acțiuni.

La rândul său, CaixaBank a evidențiat creșterea EBITDA, peste previziuni, și reducerea datoriilor, de asemenea mai bună decât așteptările pieței. Noul "guidance" al Grifols pentru 2025 include venituri de peste 2,6 miliarde de euro și un flux de numerar liber în intervalul 400-425 milioane de euro.

Și Alantra a majorat prețul țintă al acțiunilor cu 5%, până la 17,86 euro, reiterând recomandarea de cumpărare. Factori catalizatori includ generarea continuă de fluxuri de numerar, reducerea gradului de îndatorare și scăderea costurilor financiare. Planurile de refinanțare anticipată sunt considerate un indicator pozitiv.

În acest context, Grifols pare să fie din nou sub presiunea investitorilor "short". Millennium International LP și Kintbury Capital și-au crescut pozițiile "short" la 0,61% și, respectiv, 0,68% din capital. Cu toate acestea, unii participanți la piață încep să vadă acțiunile Grifols, care au scăzut la 10,42 euro, sub prețul de 10,50 euro oferit de Brookfield într-o tentativă eșuată de preluare, ca o oportunitate.