Piața bursieră examinează cu atenție investițiile în inteligența artificială ale marilor companii tehnologice, precum Nvidia, Alphabet și Oracle, ducând la divergențe în performanța acțiunilor lor. În timp ce Alphabet, compania-mamă a Google, înregistrează o creștere semnificativă datorită progreselor în cipuri și noului model Gemini, Nvidia, un gigant al cipurilor, înregistrează un declin, chiar și cu rezultate financiare bune, confruntându-se cu concurența din partea TPU-urilor și a Gemini 3.0 de la Alphabet. Oracle este puternic afectată de preocupările legate de datorii.

Investitorii dezbat dacă AI reprezintă o bulă gata să explodeze, majoritatea strategiilor negând acest lucru, dar investitorii instituționali au vândut acțiuni ale marilor companii tehnologice americane în valoare de aproximativ 10 miliarde de dolari în ultimele săptămâni. Strategii JP Morgan Private Bank consideră că AI va fi factorul cel mai important care va influența randamentele pieței de acțiuni în anii următori.

Piața începe să facă distincții clare între modelele de afaceri. Progresele Alphabet în dezvoltarea unităților de procesare tensorială (TPU) și lansarea Gemini 3.0, care depășește ChatGPT, creează o concurență serioasă pentru poziția dominantă a Nvidia.

Ruben Dalfovo, strateg de investiții la Saxo Bank, afirmă că "Nvidia vinde cipuri. Alphabet deține întregul pachet: cipuri, centre de date și servicii cloud." O posibilă alianță între Alphabet și Meta pentru a utiliza centrele de date ale Meta ar putea crește presiunea asupra concurenților.

Berkshire Hathaway a lui Warren Buffett și-a mărit participația în Alphabet cu 4,3 miliarde de dolari, reducând în același timp investiția în Apple. Aceasta este văzută ca un vot de încredere pentru Google și un pariu pe viitorul său în AI și publicitatea online.

Goldman Sachs subliniază că Alphabet a depășit "peretele de îngrijorare" privind AI și că veniturile sale recurente din publicitatea online și cloud o fac o investiție sigură.

Finanțarea investițiilor majore în AI se realizează acum parțial prin piața de obligațiuni, dar nivelurile de îndatorare rămân scăzute pentru majoritatea giganților. Însă, Oracle se confruntă cu îngrijorări din cauza nivelului ridicat al datoriilor, ceea ce a dus la scăderea acțiunilor sale și la creșterea costului asigurărilor împotriva neîndeplinirii obligațiilor de plată pentru obligațiunile sale.

Ultimul sezon de rezultate nu a reușit să disipeze toate temerile legate de marile companii tehnologice, cu o creștere mai lentă a profiturilor pentru "magnificii șapte" giganți tech.