Gigantul bancar spaniol Santander continuă să gestioneze moștenirea lăsată de băncile Popular și fosta sa filială Banesto, pe care le-a absorbit anterior. Sub conducerea președintei Ana Botín, banca vinde activ pe piață obligațiuni garantate cu credite ipotecare de la aceste două entități. Remarcabil este faptul că Santander realizează această operațiune direct, fără a apela la intermediari, o abordare neconvențională.

Conform unui document înregistrat la Comisia Națională a Pieței Valorilor Mobiliare (CNMV), banca a creat un fond de securitizare cu un total de ipoteci eligibile în valoare de 850 de milioane de euro. Obligațiunile vor fi emise pentru 775 de milioane de euro, lăsând cele 75 de milioane suplimentare ca rezervă.

Santander vinde aceste titluri investitorilor prin obligațiuni emise de fondul care grupează ipotecile. Banca a evitat în mod conștient tendința recentă de a transfera riscul prin intermediul derivatelor, o practică asupra căreia Banca Centrală Europeană (BCE) a avertizat din cauza riscurilor potențiale pentru stabilitatea financiară. Pe lângă Santander, plasatorii obligațiunilor sunt Bank of America și Citi.

Mecanismul de securitizare a devenit un instrument esențial pentru bănci în ultimii ani, permițând generarea de capital și respectarea cerințelor de reglementare. Această abordare permite băncilor să elimine riscul de credit din bilanț, reducând astfel activele ponderate la risc și eliberând capital. Spre deosebire de perioadele de criză de lichiditate, când securitizarea era folosită pentru a obține fonduri de la BCE, acum servește la optimizarea capitalului.

Portofoliul actual de ipoteci care stă la baza noii emisiuni include credite acordate inițial de Popular (246 milioane euro), Banesto (141 milioane euro) și actuala marcă Santander (462 milioane euro). În medie, rata dobânzii pentru ipotecile grupate în fond este de 4%, un nivel considerabil mai mare față de ofertele actuale cu dobândă fixă ale unor bănci, care se situează puțin peste 2%.

Santander introduce o inovație semnificativă în mecanismul bancar obișnuit. În timp ce anterior băncile spaniole apelau adesea la instituții financiare americane pentru plasarea acestor obligațiuni de securitizare, în acest caz Santander reușește să vândă portofoliul fără intermedierea unei bănci americane, maximizând astfel profiturile. Mai mult, fondul de securitizare este înregistrat în Spania, ceea ce deschide o nouă piață internă pentru astfel de operațiuni, atât pentru Santander, cât și pentru alte bănci spaniole.

Anul trecut, 19% din cele 82 de puncte de bază de capital generate de Santander au provenit din astfel de mecanisme. Banca are un plan de a plasa între 40 și 45 de miliarde de euro prin această formulă până în 2026, așa cum a dezvăluit șeful de risc, Sergio Gámez. De fapt, chiar marți, banca a plasat o nouă securitizare sintetică de 2,16 miliarde de euro în credite de la filiala sa spaniolă.

În paralel, Santander a vândut 3,5 milioane de acțiuni, obținând aproximativ 400 de milioane de euro. Această tranzacție se adaugă vânzării a 49% din afacerea sa către Erste Group pentru 7 miliarde de euro. Santander va păstra o participație de 9% în compania cotată la bursa din respectiva țară.