În câteva cuvinte
Articolul analizează evoluția piețelor financiare în luna aprilie, marcată de tensiunile comerciale și preocupările legate de recesiune. Ibex a rezistat presiunii și a înregistrat o creștere modestă, în timp ce economia americană dă semne de încetinire. Viitorul rămâne incert, iar analiștii monitorizează atent evoluția politicilor economice și a ratelor dobânzilor.
Tarifele și recesiunea sunt cele două cuvinte care definesc cel mai bine luna aprilie
Tarifele și recesiunea sunt cele două cuvinte care definesc cel mai bine luna aprilie, o lună în care piețele financiare au fost în centrul atenției. Căderile bursei ajung pe primele pagini ale presei generaliste și chiar deschid jurnalele de știri se întâmplă o dată la mulți ani. În ultimele săptămâni, s-a întâmplat de mai multe ori, un semn clar al importanței pe care o are pentru economia mondială provocarea protecționistă lansată de Donald Trump pe 2 aprilie. Vânzarea accelerată de obligațiuni și căderea dolarului, active refugiu în crizele anterioare, l-au făcut pe republican să dea înapoi. Deși tariful universal de 10% a intrat în vigoare pe 5 aprilie, administrația americană a amânat aplicarea taxelor reciproce. Așteptările unui mediu comercial mai favorabil au servit la limitarea căderilor burselor, dar, așa cum avertizau deja analiștii, pentru a recăpăta încrederea este nevoie de mai mult decât promisiuni.
Agresivitatea pe care Trump a demonstrat-o în primele 100 de zile de mandat afectează deja economia americană. În primul trimestru din 2025, când intraseră în vigoare doar tarifele pentru oțel, aluminiu și taxele pentru Mexic și Canada, PIB-ul SUA a scăzut cu 0,3% anualizat, prima contracție din 2022 și cu mult sub creșterea medie de 3% din cele două exerciții financiare anterioare. Investitorii, care au pariat mai multe zile pe redresare, accelerează vânzarea de acțiuni. După șase ședințe consecutive în creștere, Wall Street scade cu 1% la închiderea piețelor europene. Pesimismul se extinde la restul indicilor europeni, iar printre ei se remarcă Ibex. Selectivul spaniol, care de-a lungul ședinței a suferit din cauza căderilor băncilor, cedează 0,59%. Bursa spaniolă, care vinerea trecută a considerat depășite căderile care au urmat anunțului protecționist din 2 aprilie, înregistrează o creștere de 1,16% în luna aprilie.
Mai mari decât câștigurile indicelui spaniol au fost cele înregistrate de Dax-ul german, care avansează cu 1,3% în aprilie, cu speranțe puse într-o creștere economică mai mare. Berlinul încă nu a început să aplice planul de infrastructură pe care l-a anunțat în martie, dar stabilitatea politică mai mare și, mai ales, impulsul fiscal sunt văzute ca o garanție de viitor. Analistii subliniază că, în timp ce SUA nu a făcut altceva decât să se concentreze asupra măsurilor care dăunează cel mai mult economiei, Europa începe să se trezească din letargie. Urmând sfaturile lui Enrico Letta și Mario Draghi, Vechiul Continent pune accentul pe impulsul fiscal. Un mediu de slăbiciune economică și prețuri în creștere, așa cum schițează programul economic al lui Trump, este cel mai rău scenariu pentru investiții. Analistii subliniază că, pe lângă faptul că dă înapoi în politicile protecționiste, singura modalitate de a evita temuta recesiune a primei economii mondiale ar fi reducerea ratelor. În ciuda presiunilor constante primite de Trump, președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a avertizat deja că va avea nevoie de mai mult timp pentru a verifica impactul tarifelor și că, în prezent, obiectivul său rămâne stabilitatea prețurilor. Indicele prețurilor de consum de bază, PCE, indicatorul cel mai urmărit de autoritatea monetară, rămâne ridicat. În primul trimestru, rata a crescut cu 3,5% în termeni anuali.
Care este evoluția datoriei, valutelor și materiilor prime?
Prețurile petrolului își extind pierderile puternice din ședința anterioară din cauza preocupărilor legate de creșterea globală și impactul acesteia asupra cererii. Contractele futures pentru țițeiul Brent scad cu 0,28%, până la 64,07 dolari pe baril, după ce au scăzut cu 2,4% peste noapte. Țițeiul american, la rândul său, pierde 0,35%, ajungând la 60,21 dolari pe baril, după o scădere de 2,6% marți. Randamentele obligațiunilor Trezoreriei SUA, cu randamentul Trezoreriei pe doi ani la un minim de trei săptămâni de 3,6400%. Randamentul de referință pe 10 ani s-a situat la 4,1580%, cel mai scăzut nivel de la începutul lunii aprilie. Pe piața valutară, dolarul se stabilizează miercuri, după un val de vânzări în moneda americană care s-a oprit în timp ce operatorii analizau perspectivele unei soluții negociate la tarife. Euro se menține la o anumită distanță de maximul său de peste trei ani, la 1,1383 dolari.
Burse - Valute - Datorii - Rate de dobândă - Materii prime
