În câteva cuvinte
Guvernul spaniol a inițiat o consultare publică fără precedent pentru a evalua OPA BBVA asupra Banco Sabadell din perspectiva interesului public. Acest pas vine după aprobarea de către regulatorul de concurență, dar guvernul își rezervă dreptul de a înăspri condițiile.
După obținerea avizului favorabil din partea Comisiei Naționale pentru Piețe și Concurență (CNMC) din Spania, oferta publică de achiziție (OPA) a BBVA asupra Banco Sabadell necesită acum undă verde din partea Consiliului de Miniștri. Cu toate acestea, procesul va începe printr-o turnură neașteptată: o consultare publică, un mecanism inedit pentru o ofertă publică de achiziție.
Președintele Guvernului, Pedro Sánchez, a anunțat această decizie, explicând că acest proces de colectare a opiniilor cetățenilor și organizațiilor va permite evaluarea faptului dacă operațiunea respectă "interesul general al cetățenilor".
Consultarea publică este un proces pe care ministerele îl folosesc în mod obișnuit pentru a cunoaște opinia cetățenilor, organizațiilor și asociațiilor în cadrul elaborării unui proiect normativ, fiind însă ceva neobișnuit în cazul unei OPA sau fuziuni de companii. Este prima dată când Guvernul recurge la acest instrument pentru a afla cum intenția băncii conduse de Carlos Torres de a integra entitatea catalană ar putea afecta anumite sectoare.
Consultarea va începe marți, moment în care vor fi cunoscute mai multe detalii. Formularul de participare la consultarea publică va fi disponibil cel puțin pe durata celor 15 zile lucrătoare de care dispune Ministerul Economiei, condus de Carlos Cuerpo.
Ministerul Economiei este organul competent să decidă dacă modifică sau nu cerințele impuse de CNMC, cerințe care, odată îndeplinite, ar da naștere celei de-a doua mari bănci din Spania. Odată ce propunerea ministerului ajunge la masa Guvernului, se deschide o nouă perioadă de până la o lună pentru ca Consiliul de Miniștri să-și anunțe decizia finală.
La acest proces pot participa cetățeni, organizații și asociații care consideră oportun. Un total de 79 de organizații de afaceri, sindicate și camere de comerț s-au arătat interesate ca CNMC să ia în considerare opiniile lor privind impactul operațiunii, deși organismul de reglementare a decis să le excludă, cu excepția Camerei de Comerț din Sabadell, considerând-o singura cu un interes legitim în analiza concentrării. În etapa finală a examinării, organismul prezidat de Cani Fernández a ascultat totuși anumite patronate, precum Pimec sau CEOE, sau asociații de consumatori, precum Asufin sau Adicae. Chiar și așa, respingerea globală a unei audieri publice a provocat o avalanșă de recursuri la Audiencia Nacional. Deocamdată, justiția nu s-a pronunțat în această privință.
Opiniile colectate nu sunt obligatorii. Cu toate acestea, surse din Ministerul Economiei susțin că aceste evaluări vor fi utile pentru a obține un "strat suplimentar de informații" care va permite luarea unei decizii "cu toate garanțiile" privind adecvarea cerințelor impuse de regulator (cunoscute în jargon drept "remedies").
Concret, CNMC a acceptat angajamentele propuse de BBVA în ultima sa ofertă, dar s-a concentrat pe un aspect specific: accesul întreprinderilor mici și mijlocii (IMM-uri) la credit pe termen mediu și lung. Acum este rândul Guvernului, care în realitate nu poate interzice tranzacția, dar poate înăspri aceste cerințe, astfel încât să oblige BBVA să renunțe la oferta lansată acum un an. Conform Legii Apărării Concurenței, aceste noi condiții trebuie motivate de rațiuni de interes general.
Președinții BBVA, Carlos Torres, și Banco Sabadell, Josep Oliu, au fost prezenți în public atunci când Sánchez a făcut anunțul surpriză. Torres a subliniat "respectul maxim față de deciziile" organismelor publice, insistând totodată că OPA "este un proiect de creștere" și că "aduce beneficii tuturor" în Catalonia, Spania și Europa. La rândul său, Oliu a punctat simplu că este întotdeauna "pozitiv" ca problemele importante să fie discutate.
De când s-a aflat decizia supraveghetorului Concurenței pe 30 aprilie, acțiunile BBVA au avut o evoluție mai bună la Bursă față de cele ale Sabadell. La începutul săptămânii, tendința a continuat, entitatea de origine bască crescând cu 1,80%, iar cea catalană cu 0,74%. Cu aceste ultime mișcări, acțiunile Sabadell se tranzacționează cu 3,2% peste oferta BBVA.
