Bursele mondiale au scăzut puternic

Bursele mondiale au scăzut puternic în ultimele zile, după avalanșa de tarife prezentată de Donald Trump săptămâna trecută. Analizăm cu grafice magnitudinea prăbușirii.

Cu Trump s-a schimbat tendința Bursei

Indicele american S&P 500, care grupează cele mai mari companii din Statele Unite, acumulează pierderi care se apropie de 15% de când republicanul s-a întors la Casa Albă, pe 20 ianuarie.

Indicele atestă schimbarea tendinței economice în Statele Unite, deoarece ultimele luni ale mandatului lui Joe Biden au coincis cu creșteri bursiere puternice.

Indicii mondiali cad unul după altul

Sângerarea nu se limitează la Bursa americană. Ziua a fost neagră pe principalele piețe. În Europa, Ibex 35 a pierdut la închidere mai mult de 5%, deși a ajuns să piardă 7% în cel mai rău moment al sesiunii. Bursa germană, franceză sau britanică au scăzut cu aproape 4%. Euro Stoxx 50, indicele celor mai mari companii din zona euro, a scăzut cu 4,5%.

Bursele asiatice au suferit scăderi și mai mari, între 7% și 13%. Principalul indice al Bursei din Hong Kong, dominat de companii chineze și închis vinerea trecută din cauza unei sărbători, s-a scufundat cu 13%. Nu a înregistrat o scădere similară într-o singură zi de la criza financiară din 2008.

Bursa din Tokyo a pierdut 8%, iar piețele chineze din Shanghai și Shenzhen, care nici ele nu au funcționat vineri, au pierdut 7,3% și, respectiv, 9,7%.

Ultimele trei sesiuni sunt cea mai gravă prăbușire de la pandemie

Scăderea S&P de când Trump a anunțat noile tarife este una dintre cele mai grave serii din ultimele patru decenii, depășită doar de scăderile care s-au văzut în timpul pandemiei, în criza financiară din 2008 și în zilele negre din 1987.

Graficul arată variația S&P 500 într-o zi și în trei zile, pentru toate închiderile din 1987. Astfel se poate vedea cât de dramatică este scăderea.

Când o zi apare în extremitatea inferioară dreaptă, se datorează faptului că S&P a scăzut puternic în acea zi, dar a fost un episod izolat. Când apare în extremitatea inferioară stângă, scăderile sunt relevante în acea zi și, de asemenea, într-o fereastră de trei zile. În grafic apare foarte evidențiat efectul devastator al luni negre din 1987.

Un al doilea mandat catastrofal pentru Bursă?

Cum se compară acest început al legislaturii lui Trump cu președințiile anterioare? În grafic arătăm evoluția S&P 500 în primele 77 de zile ale fiecărui mandat. Scăderea de 16,3% în acest al doilea mandat al lui Trump este cea mai proastă inaugurare din ultimele 14 președinții, cel puțin.

Intrarea lui Trump lasă chiar și sosirea la putere a lui Gerald Ford în 1974 după demisia lui Richard Nixon din cauza Watergate într-o lumină bună (-13,3%) și agravează deocamdată preluarea funcției de către George W. Bush, care a intrat în Biroul Oval în plină criză a dotcom-urilor (-16%).

Începutul unei recesiuni?

Cu deciziile sale eronate și bateria tarifară, președintele Trump pare să fi schimbat cursul unei economii care creștea puternic. Riscul unei contracții economice a crescut conform mai multor indicatori.

Goldman Sachs a ridicat probabilitatea unei recesiuni în Statele Unite până la 45%. Indicele VIX, cunoscut în mod obișnuit ca indicele fricii, deoarece măsoară cât sunt dispuși să plătească operatorii de pe Wall Street pentru a se proteja de scăderi, a atins cel mai înalt nivel de la pandemie. De asemenea, crește probabilitatea unei recesiuni conform pieței de predicție Polymarket, până la 60%.