Investițiile țărilor arabe în marile afaceri spaniole au crescut brusc

Investițiile țărilor arabe în marile afaceri spaniole au crescut brusc. Petrodolarii din țări precum Arabia Saudită, Abu Dhabi și Qatar sunt prezenți din ce în ce mai des în marile companii spaniole. Monarhiile absolutiste din Golf nu ocupă doar poziții minoritare în firmele cotate Ibex, ci devin și proprietari, parteneri cheie sau acționari semnificativi ai companiilor strategice.

Dacă marile fonduri americane și europene au dominat aproape toate operațiunile corporative în ultimul deceniu, acum fondurile suverane din Orientul Mijlociu domină scena investițiilor. Cu atât mai mult într-un moment în care apetitul investițional al Chinei, împovărată de criza sa locativă, se retrage. Acest lucru este demonstrat de datele macroeconomice, care arată că Spania a doborât un record în atragerea de investiții din fonduri străine de stat în perioada 2023-2024, cu peste 7 miliarde de euro, conform unui raport IE pregătit pe baza datelor ICEX (Ministerul Industriei, Comerțului și Turismului). Printre marii jucători, cercetătorii IE au identificat fondurile arabe cu mai bine de doi ani în urmă.

După pregătirea acestui studiu, investițiile țărilor din Golf nu au încetat să crească și se așteaptă ca acestea să continue să conducă operațiunile corporative majore. Săptămâna trecută au finalizat două etape. Familia regală din Abu Dhabi a achiziționat 68% din Cortefiel de la CVC și Pai Partners într-o tranzacție evaluată la 1 miliard de euro. Achiziția emirăților a fost cea mai bună decizie pe care a găsit-o Tendam după mai multe încercări nereușite de a intra la bursă.

Acesta nu a fost singurul pas făcut de monarhiile arabe. A doua zi după preluarea controlului asupra Cortefiel, Arabia Saudită și-a finalizat aterizarea în Telefónica, unde în 2023 a achiziționat 10% din capital pentru 2,1 miliarde de euro. Operatorul l-a numit pe directorul general al Saudi Telecom membru al consiliului de administrație al companiei multinaționale, pe care guvernul o consideră strategică pentru interesele naționale ale Spaniei.

Ultimele investiții arabe sunt consolidarea unei tendințe de lungă durată. În 2011, fondul suveran din Abu Dhabi, IPIC, redenumit Mubadala, a preluat controlul asupra Cepsa (redenumită Moeve), una dintre companiile energetice cu cea mai lungă istorie din Spania. De asemenea, la începutul deceniului trecut a avut loc invazia Qatar Investment Authority în Iberdrola. Fondul suveran al Qatarului a investit 2 miliarde de dolari în plină luptă a companiei de energie electrică cu ACS pentru control. De atunci, a continuat să-și mărească participația și a fost primul acționar al utilității timp de mulți ani.

Qatar, care a primit toată atenția în 2023 odată cu organizarea Cupei Mondiale de Fotbal, deține, de asemenea, 25,1% din capitalul social al IAG, compania-mamă a Iberia sau Vueling, și 19% din acțiunile Colonial, una dintre principalele companii imobiliare din țară. În plus, diverși investitori qatarezi dețin poziții minoritare în El Corte Inglés, în Prisa (editorul Джерело новини și CincoDías) sau în Málaga CF. Qatar Sports Investments, proprietarul clubului de fotbal PSG din Franța, a achiziționat World Padel Tour, un tur profesionist al acestui sport din ce în ce mai popular, care era deținut de Damm, compania familiei Carceller.

Dar cel care devine în prezent protagonistul absolut în ceea ce privește investițiile corporative este Abu Dhabi. Numele său a sunat foarte tare în primăvara anului 2024, când Taqa, una dintre companiile energetice controlate de emirat, și-a anunțat intenția de a lansa o ofertă publică de cumpărare pentru Naturgy, care este considerată una dintre cele mai strategice companii din Spania, deoarece este administratorul contractelor de furnizare de gaze care garantează securitatea aprovizionării.

Oferta publică de cumpărare pentru Naturgy a eșuat din cauza lipsei de înțelegere cu un alt acționar major, Criteria Caixa, dar piața continuă să se uite cu suspiciune la această firmă arabă, în cazul în care planul ar putea fi reluat. Cu atât mai mult acum, când Naturgy a lansat o ofertă autoadministrată, care ar putea facilita ieșirea fondurilor CVC și GIP, ceea ce ar putea pregăti terenul pentru aterizarea emirăților.

În timp ce viitorul Naturgy este decis, instrumentul de investiții în energie regenerabilă al Abu Dhabi își mărește cota de piață, profitând de faptul că restul marilor fonduri europene și americane își temperează așteptările din cauza creșterii abrupte a ratelor dobânzilor. Masdar, în care participă Taqa și Mubadala, a achiziționat Saeta Yield, o platformă de energie regenerabilă fondată de ACS, pentru 1,2 miliarde de euro, al cărei nume a fost inspirat de Alfredo Di Stéfano, cunoscut sub numele de Saeta Rubia.

Între timp, Masdar a achiziționat, de asemenea, 49% din portofoliul de energie regenerabilă al Endesa și dorește să extindă această alianță prin achiziționarea de active suplimentare. La nivel internațional, a semnat un acord de co-investiții cu Iberdrola în valoare de 15 miliarde de euro, care aduce deja roade sub forma achiziționării de participații minoritare în activele eoliene offshore din Marea Nordului europeană. De asemenea, a sunat ca un candidat pentru activele Acciona, care sunt încă pe piață fără cumpărător.

Pe lângă energie, Taqa pregătește și alte investiții importante. Firma arabă finalizează achiziționarea GS Inima, divizia de alimentare cu apă a OHL, aflată în prezent în mâinile unei companii coreene. Operațiunea este evaluată la 1,3 miliarde de euro. Mubadala, proprietarul emiratez al Moeve, a achiziționat la sfârșitul anului trecut Babel, o companie de consultanță tehnologică, pentru 300 de milioane de euro. Deși nu toate bucuriile investițiilor. Mubadala a vândut Amerra 43% din Avramar după problemele cu această companie. Cu participații mai puțin importante, Abu Dhabi este, de asemenea, prezent în alte Ibex-35, cum ar fi Cellnex, unde deține 2,7% prin ADIA, și Enagás, în care Mubadala deține 3,1%.

După Abu Dhabi, Arabia Saudită face, de asemenea, pași importanți. Nu doar achiziționarea a 10% din Telefónica. După cum a raportat acest ziar, țara guvernată de prințul moștenitor Mohammed bin Salman a obținut permisiunea de la Consiliul de Miniștri al Spaniei pentru a achiziționa 10% din Horse, divizia de motoare formată din Renault și chinezul Geely, care este evaluată la 7,4 miliarde de euro.

Printre cele mai populare achiziții ale sale se remarcă drepturile pentru Supercupa Spaniei la fotbal, care se desfășoară de mulți ani pe teritoriul Arabiei Saudite. Prezența în sport devine din ce în ce mai vizibilă. Fondul suveran Public Investment Fund (PIF) este din 2024 unul dintre principalii sponsori ai Mutua Madrid Open împreună cu Mutua Madrileña.

Abundența investițiilor a dus la faptul că această țară sponsorizează stadionul metropolitan al lui Atlético Madrid, care din toamna anului 2024 se numește Riyadh Air Metropolitano. Sponsorizarea provine de la o companie aeriană care abia își începe activitatea. Tocmai din cauza tinereții sale, această companie aeriană a exclus posibilitatea de a participa la procesul de licitație pentru achiziționarea unei părți din Air Europa pentru a înlocui SEPI, după cum notează surse familiarizate cu contactele. Chiar și jucătorul spaniol de golf Jon Rahm, care a spus că nu va trece niciodată la un turneu sponsorizat de Arabia Saudită, a ajuns să semneze un contract de 220 de milioane de euro cu țara arabă. El a devenit cel mai bine plătit sportiv din lume și astăzi se numără printre cei mai bogați 200 de oameni din Spania.