Temerile legate de o recesiune economică globală domină începutul săptămânii, provocând scăderi pe burse pentru a treia zi consecutivă și prăbușind prețul petrolului. Barilul Brent, referința europeană, pierde aproape 3% și coboară la 63,6 dolari, cel mai scăzut nivel din ultimii patru ani. Varianta americană, West Texas Intermediate (WTI), scade cu peste 3%, ajungând la 60 de dolari, de asemenea cel mai mic nivel din 2021. Scăderile, care au depășit inițial 4%, s-au moderat spre mijlocul dimineții.

Declarația de «război comercial» lansată de Donald Trump săptămâna trecută a deschis cutia Pandorei, economiștii și investitorii acordând șanse tot mai mari unei recesiuni în Statele Unite, care ar putea contamina restul lumii. Lipsa oricărui semnal din partea președintelui SUA în weekend, care să sugereze o posibilă reducere a tarifelor anunțate (a căror aplicare este așteptată chiar de miercuri), amplifică nervozitatea pe piețele financiare. Decizia Chinei de a aplica același tarif de 34% impus de Trump asupra importurilor de produse americane a escaladat conflictul comercial dintre cele mai mari două economii ale lumii.

Revizuirile în scădere se succed rapid. Goldman Sachs a redus astăzi, pentru a doua oară în mai puțin de o săptămână, prognoza privind prețul petrolului. Banca de investiții se așteaptă acum ca Brentul să ajungă la 62 de dolari pe baril în decembrie – aproape de nivelul actual – cu patru dolari mai puțin decât prognoza anterioară. Pentru WTI, estimarea pentru decembrie este de 58 de dolari. Pentru 2026, Goldman Sachs estimează un Brent la 58 de dolari și un WTI la 55 de dolari.

Această tăiere a prognozelor de preț pentru țiței vine în contextul noilor ajustări ale estimărilor economice pentru SUA realizate de gigantul bancar american. Astfel, Goldman Sachs a majorat, tot pentru a doua oară recent, probabilitatea unei recesiuni în SUA de la 35% la 45%. Mai mult, banca avertizează că, dacă majoritatea tarifelor anunțate de Trump vor fi implementate pe 9 aprilie, prognoza sa pentru economia SUA va fi direct de recesiune.

Și Citi a redus recent prognoza de preț pentru Brent la 60 de dolari pe baril, nivel pe care banca americană îl consideră posibil de atins chiar și într-o săptămână sau, cel puțin, în următoarele trei luni. Citi descurajează luarea de poziții pe materii prime precum țițeiul și metalele de bază până la o schimbare semnificativă pe piață, care ar putea veni dintr-o reducere a dobânzilor de către Fed (Rezerva Federală a SUA) sau o schimbare de decizie din partea lui Trump. Banca vede mai probabilă o mișcare a Fed decât una a președintelui SUA, cum ar fi acordarea unui timp suplimentar pentru negocierea tarifelor «reciproce». Citi nu recomandă intrarea pe piața petrolului decât dacă prețul scade sub 60 de dolari, iar în cazul cuprului, sub 7.500 de dolari pe tonă (minimele din T3 2022). În prezent, cuprul se tranzacționează la 9.800 de dolari pe tonă.

Frica de contracție economică, rezultată din ruptura bruscă a relațiilor comerciale și dintr-un nou scenariu incert, dominat de tarife, este principalul motiv al scăderii prețului petrolului. La aceasta se adaugă însă și decizia luată joi de OPEC+ (grup ce include și Rusia) de a-și majora producția de țiței începând din mai, mai mult decât se anticipase. Cartelul petrolier, condus de Arabia Saudită, va accelera astfel ridicarea limitărilor de producție, urmând să pompeze din mai 411.000 de barili pe zi în plus, triplul estimării inițiale pentru acea lună. În plus, Arabia Saudită a decis să aplice cea mai mare reducere din ultimii doi ani la prețul petrolului vândut cumpărătorilor asiatici.

OPEC+ intenționează să recâștige cotă de piață și ia decizia de a crește producția tocmai când prețurile sunt în scădere puternică. Cartelul primise deja presiuni din partea lui Donald Trump în ianuarie (când petrolul era la 75 de dolari pe baril) să mărească producția pentru a contribui la ieftinirea care să faciliteze reducerile de dobândă ale Rezervei Federale. Prin politica sa de tarife și teama de recesiune, petrolul s-a ieftinit considerabil, în timp ce costul de finanțare pentru SUA scade odată cu randamentele obligațiunilor. Piața se așteaptă acum la noi reduceri de dobândă de la Fed, deși se anticipează și că tarifele ridicate vor crește din nou inflația în SUA, complicând reducerile de dobândă. Deocamdată, prețul benzinei este în scădere, iar contractele futures arată o diminuare de 3% la New York, la cel mai scăzut nivel din februarie.