În câteva cuvinte
Fondurile de investiții din Spania au suferit pierderi semnificative în aprilie din cauza turbulențelor generate de temerile legate de tarifele comerciale ale lui Donald Trump, afectând în special fondurile de capitaluri proprii. Investitorii se orientează spre active mai sigure, cum ar fi obligațiunile europene, în contextul incertitudinilor economice globale.
Fondurile de investiții distribuite în Spania au înregistrat o scădere a valorii
Fondurile de investiții distribuite în Spania au înregistrat o scădere a valorii de 7 miliarde de euro în primele trei săptămâni din aprilie. Aceasta este cea mai bruscă corecție din sector de la începutul pandemiei în 2020. Produsele de capitaluri proprii au fost cele mai afectate, din cauza incertitudinii generate de războiul tarifelor declanșat de Donald Trump, care a provocat scăderi puternice pe piața de capital și a determinat investitorii să înceapă să iasă din Statele Unite și să caute alte destinații pentru investițiile lor, cum ar fi Europa.
Conform datelor colectate de firma de consultanță specializată VDOS, spaniolii dețineau la 22 aprilie active în instituții de investiții colective de 407.113 milioane de euro (inclusiv fonduri spaniole, fonduri internaționale și fonduri de investiții alternative). Această cifră este cu 2% mai mică decât cea înregistrată la sfârșitul lunii martie. Deși în termeni relativi pare o scădere mai mică, se traduce printr-o pierdere de valoare de 6.998 milioane de euro, în doar câteva sesiuni de tranzacționare.
Cu toate acestea, banii clienților au continuat să intre în fonduri de investiții, în principal în produse foarte conservatoare, care se dedică cumpărării în principal de datorie publică europeană. În primele săptămâni ale lunii aprilie, s-au înregistrat subscrieri nete de 1.976 milioane de euro în fonduri. Practic, toți banii au intrat în vehicule cu venit fix și fonduri monetare, care investesc în venituri fixe pe termen foarte scurt.
Corecția din aprilie a făcut ca banii acumulați în fonduri să aibă randamente negative în 2025, în special de 8.847 milioane de euro. Prăbușirea bursei din Statele Unite, în special în cazul companiilor de tehnologie, a condus această corecție bursieră. De fapt, fondurile de capitaluri proprii au pierdut deja 5.877 milioane de euro în acest an. Fondurile mixte, care au acțiuni și obligațiuni, pierd încă 3.000 de milioane.
Contrapunctul în ceea ce privește randamentele a venit de la fondurile cu venit fix. În aprilie, acestea au obținut o reevaluare de 475 de milioane, și de 1.374 de milioane în acest an, demonstrând că obligațiunile europene au devenit un refugiu bun în fața crahului bursier declanșat de impunerea masivă de tarife de către Statele Unite principalilor săi parteneri comerciali. Companiile de administrare a fondurilor au început anul cu niveluri foarte ridicate de vânzări. Între ianuarie și martie, au acumulat subscrieri nete (banii care intră, minus cei care ies) de aproape 10.000 de milioane de euro, fiind cea mai bună cifră într-un trimestru din ultimul deceniu.
Din această cantitate imensă de bani, aproape totul a mers în produse cu venit fix. Dintre cele 20 de fonduri cu cele mai multe subscrieri nete din an, 17 își investesc portofoliul în datorii, fie sub formă de fond cu venit fix, de rentabilitate țintă sau mixt. Printre aceste fonduri apar vehicule proprii ale entităților spaniole: Santander PB Target 2027 4, cu aproape 1.000 de milioane de euro; Santander Objetivo 19 meses octubre 2026, BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo și Kutxabank Renta Fija Horizonte 2024.
Categoriile care văd cum ies bani sunt cele ale fondurilor garantate (-613 milioane de euro), din ce în ce mai puțin comercializate de bănci, și cele ale fondurilor de capitaluri proprii (-182 milioane în an), în care clienții văd o mare pierdere.
