Războaiele comerciale: o strategie eșuată

«Când o țară (SUA) pierde multe miliarde de dolari în comerțul cu practic toate țările cu care face afaceri, războaiele comerciale sunt bune și ușor de câștigat». Acest tweet al lui Donald Trump din 2018 definește filosofia care a fost pusă la încercare în această lună și a eșuat. Dacă războaiele comerciale sunt bune când există deficit, și având în vedere că Statele Unite au încheiat anul 2024 cu un deficit comercial record de 1,2 trilioane, declararea războiului comercial cu toată lumea în același timp i s-a părut o idee grozavă președintelui Statelor Unite. Eșecul pe piețe, totuși, l-a obligat pe Trump să corecteze cursul. Retragerea sa îl determină acum să înceapă un maraton de negocieri, dar cu o poziție de negociere slăbită după ce a constatat că războaiele comerciale sunt ușor de pierdut.

Slăbiciune și incertitudine

Donald Trump a tremurat în fața prăbușirii Wall Street și a pedepsei aplicate titlurilor Trezoreriei pe piața obligațiunilor. Acesta este un semn de slăbiciune care îl va însoți în următoarele 90 de zile, termenul inițial care a fost stabilit pentru încheierea acordurilor cu partenerii săi comerciali. Nu este un termen limită închis. Joi, Trump a fost întrebat dacă ar exista posibilitatea unei prelungiri dacă, la momentul oportun, în prima jumătate a lunii iulie, nu vor exista acorduri. „Vom vedea”, a răspuns el.

Negocierile în desfășurare

Negocierile sunt în curs de desfășurare. Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, s-a întâlnit joi cu viceprim-ministrul Ho Duc Phoc din Vietnam. Au convenit să înceapă discuții formale privind comerțul reciproc între cele două țări. „În timpul discuțiilor lor, secretarul Bessent a subliniat importanța menținerii contactului cu partenerii comerciali și necesitatea de a realiza progrese rapide și demonstrabile pentru a rezolva problemele restante”, a informat Departamentul Trezoreriei într-un comunicat. „Avem deja oferte pe masă din peste 15 țări”, a indicat la Fox News directorul Consiliului Economic Național, Kevin Hassett. „Administrația studiază aceste oferte și «decide dacă sunt suficient de bune pentru a le prezenta președintelui»”, a adăugat el. Anterior, la CNBC, a spus că numărul de țări care inițiază în mod activ negocieri „se apropie de 20”. Hassett distinge între aceste discuții ceva mai concrete și simplele contacte.

Trump a spus miercuri că peste 75 de țări au luat legătura cu oficiali americani pentru a negocia noile lor taxe vamale într-o întâlnire cu congresmeni republicani în care a alunecat pe terenul vulgarității: „Îmi sărută fundul”.

Trump a făcut referire la negocieri joi în timpul unei reuniuni a cabinetului său. „Îl avem pe Scott aici și pe Howard și pe unele dintre persoanele care lucrează la acorduri, iar cea mai mare problemă pe care o au este că nu au suficient timp într-o zi. Toată lumea vrea să vină și să facă o afacere. Și lucrăm cu multe țări diferite și totul va merge foarte bine. Cred că va merge foarte, foarte bine”, a spus președintele, referindu-se la secretarul său al Trezoreriei, Scott Bessent, și la cel al Comerțului, Howard Lutnick, care l-au însoțit în momentul în care a cedat presiunii investitorilor pe piața obligațiunilor.

O poziție de negociere slăbită

Cei care îl înconjoară pe Trump îl văd ca pe un mare negociator și se referă la cartea sa de memorii, Arta acordului. Președintele, totuși, a constatat că răbdarea investitorilor este limitată și acesta este un lucru pe care îl știu deja și țările care vor negocia cu el. Este foarte posibil ca Statele Unite să poată obține concesii, dar ceea ce nu pare atât de evident este că nu ar fi putut face acest lucru fără a provoca daunele pe care le-a cauzat economiei americane.

China: un caz aparte

China este un caz aparte. Președintele crede că deficitul comercial al Statelor Unite îl plasează într-o poziție avantajoasă în războiul comercial. Că, în ultimă instanță, dacă comerțul dintre cele două va fi paralizat, deficitul se va reduce și Statele Unite vor câștiga. Dar asta, indică Adam Posen, președintele Institutului Peterson de Economie Internațională, pornește de la eroarea conceptuală de a crede că comerțul este un joc cu sumă zero, când, de fapt, ceea ce este obișnuit în comerț este ca ambele țări să câștige.

În plus, Posen nu este de acord cu ideea că Statele Unite ar porni cu un avantaj. „China este cea care domină escaladarea în acest război comercial. Statele Unite primesc bunuri vitale din China care nu pot fi înlocuite pe termen scurt sau fabricate în țară la un cost care să nu fie prohibitiv. Reducerea acestei dependențe de China poate fi un motiv pentru a acționa, dar a purta războiul actual înainte de a face acest lucru este o rețetă pentru o înfrângere aproape sigură, cu un cost enorm. Sau, spus în termeni Bessent: Washington, și nu Beijing, pariază totul pe o mână pierzătoare”, susține el într-un articol publicat miercuri sub titlul Războaiele comerciale sunt ușor de pierdut.

Daune economice

Incertitudinea politică comercială

Incertitudinea a pus stăpânire pe politica comercială americană. Nu se știe dacă vor exista acorduri, cu ce conținut și în ce moment. Trump asigură că se așteaptă ca primele tranzacții să fie încheiate foarte curând, dar îndoielile în acest sens condiționează (sau distorsionează) deciziile de investiții și consum. Înainte de intrarea în vigoare a taxelor vamale la automobile, vânzările de mașini au explodat. Joi, într-un interviu televizat, directorul executiv al Amazon, Andy Jassy, a subliniat că au loc unele achiziții nervoase în anticiparea posibilelor creșteri de prețuri. „Este dificil de știut dacă este doar o anomalie în date, deoarece au trecut doar câteva zile, sau cât timp va dura”, a indicat el.

Această incertitudine, totuși, este proastă pentru companii și un impediment pentru deciziile de investiții și operațiunile corporative. Taxele vamale la importurile din zeci de țări au trecut prin patru niveluri în câteva zile. Produsele din Uniunea Europeană, de exemplu, erau la niveluri scăzute sau scutite la 2 aprilie, când Trump a apărut cu afișul său. Sâmbătă au trecut la 10%; miercuri, la 20%, și câteva ore mai târziu, din nou la 10%, asta fără a număra taxele vamale la aluminiu, oțel și mașini. Cu China, în acest an, secvența a fost de la nivelul inițial la taxe vamale de 10%, 20%, 54%, 84% și 145% (inclusiv o trecere fantomă prin 125%) în funcție de capriciul președintelui. Ocazional, taxele vamale au intrat în vigoare înainte ca norma care le stabilea să fie publicată.

Chiar și cu pauza de 90 de zile la așa-numitele taxe vamale reciproce, rata universală de 10% pentru majoritatea importurilor și 145% aplicată Chinei continuă să reprezinte o escaladare protecționistă fără precedent în Statele Unite de un secol. Dar la fel de rău ca taxele vamale în sine este insecuritatea juridică, incertitudinea și lipsa de încredere. Nici măcar nu se poate conta pe faptul că Trump va respecta acordurile comerciale pe care le semnează, așa cum a demonstrat încălcând Tratatul dintre Mexic, Statele Unite și Canada pe care l-a negociat în mandatul său anterior.

Credibilitatea sub semnul întrebării

Credibilitatea și fiabilitatea Statelor Unite sunt puse sub semnul întrebării. O mare parte din daune sunt făcute, așa cum a subliniat la Bloomberg Bob Diamond, fostul director executiv al Barclays, care conduce acum Atlas Merchant Capital, pentru care pauza nu rezolvă nimic. „Schimbă asta faptul că am creat o relație diferită cu aliații noștri apropiați?”, a spus el. „Daunele aduse încrederii în Statele Unite ca aliat și partener nu au fost reparate”, a adăugat el. Poate că există ceva mai mult decât „probleme de tranziție”, așa cum le-a numit Trump. Acum doar câteva luni, nimeni nu ar fi crezut că o țară considerată întotdeauna cel mai important aliat al Europei ar acționa „ca un copil imatur”, a spus ministrul sloven de Finanțe, Klemen Bostjancic, la postul public RTVSLO, în declarațiile preluate de agenția menționată. „Zilele trecute au părut ca și cum am trăi într-un reality show”, a declarat el. „Din păcate, acest spectacol este foarte serios”, a adăugat el.