Calderale industriale ale lumii au fost aprinse. Rearmarea europeană implică asigurarea aprovizionării cu materii prime esențiale, cum ar fi pământurile rare (un grup de 17 elemente chimice pentru fabricarea a diverse produse, de la magneți la baterii) sau metalele strategice (cum ar fi litiu, nichel sau cobalt, printre altele, folosite pentru tehnologie și energii curate).

De aceea, Bruxelles-ul vrea să se întoarcă la mine, iar intențiile deja mișcă piețele: companiile cotate din aceste industrii își recapătă avântul bursier după un an de scădere — indicele care măsoară performanța celor mai capitalizate companii din industria globală a pământurilor rare și a metalelor strategice crește cu 5,2% în acest an, după ce a scăzut cu 32% în 2024 — și există valori care se ridică cu peste 60% la bursă în ultimele trei luni. Obiectivul european este de a reduce dependența de țări precum China, care deține două treimi din producția globală de pământuri rare din lume, potrivit Agenției Internaționale a Energiei (IEA).

Industria materiilor critice se luptă să-și mențină marjele într-un mediu în care inputuri precum nichelul, litiul sau cobaltul s-au ieftinit cu 60%, 80% și 65%, de la vârfurile respective din ultimul an.

Un exemplu clar este cel lăsat de excesul de ofertă de cobalt, care a scufundat prețurile acestui metal. Asta a determinat Republica Democratică Congo, cel mai mare producător din lume, să intervină pe piață și să suspende exportul metalului timp de patru luni.

O decizie care a dat roade: prețul său crește cu 57% de la sfârșitul lunii februarie.

Dar un raport Bloomberg explică faptul că, dacă această politică se menține, „consumatorii vor căuta alți furnizori sau vor găsi o modalitate de a folosi mai puțin metal pentru fabricarea bateriilor”.

Excesul de ofertă este strâns legat de scăderea vânzărilor de vehicule electrice în lume, o industrie care, potrivit Goldman Sachs, își va reduce cifra de afaceri cu între 1% și 11% anual până în 2028. Astfel, reducerile de ofertă mondială pentru a susține prețurile se extind la litiu și nichel, cu reduceri de 10% și respectiv 2%.

Și deși analiștii de la Goldman Sachs avertizează că „tendința descendentă [a prețurilor materiilor prime] este departe de a se termina”, investitorii par să fie mai seduși de promisiunile de rearmare și de autarhie mondială.

Aviditate investițională

Printre companiile cotate ale gigantului asiatic, minereuri precum China Northern Rare Earth Group sau Xiamen Tungsten cresc cu 13% și respectiv 3,8% de la începutul anului, creștere care atinge 19% în cazul China Rare Earth Resources.

Creșteri mai mari se înregistrează printre firmele de ambele părți ale Atlanticului: gigantul american MP Materials avansează cu 66% în an, compania canadiană Ucore Rare Metals crește cu 45%, în timp ce compania britanică European Metals Holding crește cu 66% de la sfârșitul anului 2024, datorită în special anunțului celor 47 de proiecte strategice selectate de Comisia Europeană, printre care figurează șapte în Spania.

În ciuda acestui fapt, cei de la UBS cred că este momentul să vândă unele dintre acțiunile companiilor dedicate litiului. Este cazul Pilbara Minerals, Mineral Resources sau Liontown Resources, având în vedere „presiunile actuale ale prețurilor de pe piață”.

În schimb, banca elvețiană îmbunătățește ratingul Independence Group la neutru și recomandă achiziționarea de titluri Patriot Battery Metals (dar clarifică faptul că este o opțiune pe termen lung).

UBS prevede că piața litiului va reuși să echilibreze oferta și cererea între 2027 și 2028, cu o creștere moderată a prețurilor pe termen scurt.

Alte piețe, cum ar fi cea a nichelului, se confruntă cu prețuri în scădere din 2023. Unele minereuri globale care exploatează diverse materiale, de fapt, au redus activitatea de extracție a nichelului. Una dintre acestea este compania britanică Anglo American, care de la începutul anului și-a pierdut 6% din valoarea de piață și care în februarie s-a debarasat de filiala sa braziliană dedicată extracției acestui input.

Un raport Bloomberg subliniază că provocarea producătorilor de nichel va fi „gestionarea costurilor în timp ce reușesc să crească afacerea”.

Pe piața futures, atât a cuprului, cât și a litiului, a nichelului și a cobaltului, se află în situație de contango, conform datelor Bloomberg.

Asta înseamnă că producătorii așteaptă ca activul să se revalorizeze, astfel încât stocarea produsului este încurajată.

Dar nu toate elementele au perspective de exces de ofertă și de cerere scăzută. Este cazul sulfatului de mangan, pentru care se prevede că va exista o penurie de ofertă de aici până în 2032. Legate de acesta sunt companii precum cele australiene Mesa Minerals sau Element 25 și compania sud-africană Assore.

Obiectivul companiilor producătoare și al țărilor solicitante este de a asigura lanțul de aprovizionare pe termen mediu și lung, în special din cauza marii concentrații geografice a minelor de materiale critice.

IEA subliniază că Republica Democratică Congo furnizează 70% din cobaltul din lume; Indonezia, 40% din nichel; în timp ce Australia reprezintă 55% din mineritul de litiu, iar Chile atinge 25%.

Prelucrarea acestor minerale este, de asemenea, concentrată: China rafinează 90% din pământurile rare și de la 60% la 70% din litiul și cobaltul mondiale.

Goana pentru asigurarea materiilor prime cu care se dezvoltă tehnologia (și armamentul) a început.