NEW YORK – Politicile economice ale noii administrații americane provoacă deprecierea dolarului. Slăbiciunea monedei americane stârnește îngrijorări, atât în rândul experților, cât și al investitorilor, mai ales în contextul creșterii datoriei publice.

Măsurile comerciale ale SUA au condus la deprecierea dolarului în raport cu euro. Investitorii își exprimă tot mai multe dubii cu privire la stabilitatea „verdelui”, ceea ce se reflectă în scăderea cursului său față de alte valute globale.

Analistii notează că, de la preluarea funcției de președinte de către republicanul Trump, dolarul a pierdut peste 10% din valoarea sa față de euro, lira sterlină și francul elvețian. Dinamici negative se observă și față de alte valute majore din lume.

Experții atrag atenția asupra indiferenței administrației Trump față de situație. Pe piață circulă zvonuri că Casa Albă ar putea fi interesată de slăbirea dolarului pentru a stimula industria americană, sugerând chiar includerea nivelurilor de schimb valutar în negocierile comerciale cu partenerii.

Potrivit analiștilor, acesta este un joc periculos. Creșterea datoriei publice a SUA, care a depășit 4 trilioane de dolari, provoacă îngrijorări. Deoarece o mare parte din această finanțare provine de la creditori străini, scăderea cursului dolarului crește pierderile lor la convertirea investițiilor în monedele lor locale.

Stephen Miller, consultant GSFM, consideră că Trump „se joacă cu focul”. Experții sugerează că s-ar putea crea un cerc vicios, în care temerile legate de dolar și deficitul bugetar vor determina străinii să-și repatrieze banii. Acest lucru va duce la o creștere a costurilor de împrumut, va înrăutăți situația cu scăderea cursului dolarului și probleme financiare care, la rândul lor, vor intensifica temerile. Și așa mai departe.

Cu toate acestea, mulți oameni se îndoiesc de acest scenariu. SUA au găsit întotdeauna modalități de a ieși din dificultăți financiare. Cu toate acestea, pentru SUA, ca cea mai mare putere mondială și proprietara monedei celei mai căutate din lume, aceasta este o nouă realitate financiară care trebuie încă înțeleasă.

Miller și alți analiști sugerează că administrația Trump, sau cel puțin unele dintre reprezentanții săi, ar putea fi interesați de slăbirea dolarului. Indirect, politica lui Trump contribuie la creșterea prețurilor aurului, care este considerat anul acesta o alternativă la dolar pentru investiții.

Jeffrey Gundlach, director executiv al DoubleLine Capital, este îngrijorat de creșterea vertiginoasă a ratelor dobânzilor la datoria publică a SUA și de modul în care aceasta agravează deficitul. Potrivit lui Paul Tudor Jones, problemele financiare ale SUA vor duce la o scădere a dolarului cu încă 10% în următoarele 12 luni.

Potrivit analiștilor, dolarul va continua să scadă față de euro, yen, lira sterlină, francul elvețian, dolarul canadian și cel australian în următorii ani. Morgan Stanley consideră că dolarul va scădea la niveluri nemaivăzute în timpul pandemiei de COVID-19 anul viitor, iar Goldman Sachs estimează că este supraevaluat cu 15%.

Nerecunoașterea hegemoniei dolarului nu este nouă. Cu toate acestea, economia americană a demonstrat întotdeauna o rezistență care a permis dolarului să-și revină în vremuri dificile. Cu toate acestea, nu există candidați clari pentru a-i înlocui hegemonia.

Întrebarea este ce se va întâmpla în continuare. Volatilitatea dolarului crește, indicând pierderea statutului de activ sigur sub guvernul Trump. Cu toate acestea, nu este clar dacă acest lucru va duce la consecințe grave.

Retorica despre un dolar mai slab poate fi legată de dorința de a ajuta producătorii să concureze cu importurile ieftine și să angajeze mai mulți lucrători în fabricile interne.

Potrivit analiștilor, un dolar puternic a devenit acum o problemă de negociere.

Un factor suplimentar este așa-numitul „impozit de răzbunare”, care poate crește rata impozitului pe venit pentru investitorii care locuiesc în state străine care conduc politici pe care SUA le consideră discriminatorii. Acest lucru subliniază și mai mult lipsa de îngrijorare în cadrul administrației cu privire la exodul investitorilor internaționali.

Potrivit lui Miller, situația în care SUA depind de finanțare străină poate duce la probleme serioase. Proiectul de lege fiscală ar putea doar să crească aceste nevoi de finanțare.