În lumea contemporană, procesele economice sunt supuse unor schimbări constante, care necesită flexibilitate și adaptare din partea statelor. Recentul conflict dintre Israel și Iran a reprezentat un alt exemplu de șocuri neașteptate care afectează economia mondială. În acest articol, vom analiza starea actuală a piețelor de datorii și impactul acestora asupra suveranității economice a țărilor.

Unul dintre indicatorii cheie care determină stabilitatea economică este costul finanțării datoriei. Când costul deservirii datoriei crește, statul pierde autonomia financiară și este forțat să ia măsuri dureroase. Dimpotrivă, în perioade de crize, cum ar fi pandemia sau războiul din Ucraina, statele s-au putut baza pe sprijinul piețelor, ceea ce a contribuit la redresare.

În ultimii ani, s-a observat o creștere a randamentului obligațiunilor americane, ceea ce exercită presiune asupra altor piețe. Acest lucru poate fi legat de așteptările de creștere a ratelor dobânzilor de către băncile centrale pentru a combate inflația. Cu toate acestea, în Europa, inflația este în general controlată, iar principala cauză a creșterii costului datoriei poate fi scăderea încrederii piețelor în durabilitatea finanțelor publice.

Statele devin din ce în ce mai dependente de piețe pentru a finanța deficitele bugetare, deoarece băncile centrale își reduc portofoliile de obligațiuni guvernamentale. Prognozele Fondului Monetar Internațional (FMI) prevăd o creștere a pasivelor datoriilor economiilor dezvoltate până în 2030, ceea ce poate duce la o creștere a raportului datorie/PIB. Nu trebuie uitate planurile de reducere a impozitelor și de creștere a cheltuielilor pentru apărare, ceea ce poate agrava situația.

Creșterea economică puternică observată în unele țări contribuie la limitarea abaterilor de la planurile bugetare. Cu toate acestea, războaiele comerciale pot slăbi creșterea economică și pot reduce veniturile fiscale. O nouă strategie financiară este necesară pentru a menține suveranitatea economică.

Piața petrolului

Conflictul dintre Israel și Iran a dus la tensiuni pe piața hidrocarburilor, provocând o creștere a prețurilor petrolului. Acest lucru afectează direct inflația. Dacă prețurile petrolului vor rămâne la nivelul actual, se așteaptă o creștere a indicelui prețurilor de consum (IPC) cu o medie de 2,8% în acest an.

Autor: Raymond Torres, Director de Coyuntura, Funcas.