Politicile comerciale și geopolitice ale lui Donald Trump și impactul lor asupra investițiilor

Politicile comerciale și geopolitice ale lui Donald Trump au generat teamă printre investitori, iar Wall Street a suferit deja mai multe șocuri. Există companii, însă, care reușesc să se mențină pe linia de plutire într-un mediu de incertitudine precum cel din Statele Unite. Coca-Cola este un exemplu; este susținută de piață, cu 87,5% recomandări de cumpărare (conform Bloomberg) și o creștere la bursă de peste 10% în acest an.

Coca-Cola: O investiție istorică a lui Warren Buffett

Compania de băuturi este de fapt o investiție istorică a lui Warren Buffett, care încasează de mult timp dividendele constante distribuite de Coca-Cola. Creșterea dividendului din 2025 va fi a 63-a consecutivă, ceea ce permite Coca-Cola să facă parte din grupul select al aristocraților dividendelor, companii care și-au mărit dividendul anual timp de cel puțin 25 de ani fără întrerupere.

Rezultatele din 2024 și perspectivele pentru Coca-Cola

Prezentarea rezultatelor din 2024 ale producătorului de băuturi a propulsat acțiunea aproape de recordul verii trecute. Conturile au arătat un profit net de 2.195 milioane de dolari, cu 11% mai mult, și vânzări de 11.544 milioane de dolari, cu o creștere de 6%. XTB comentează că, "la nivel de venituri, în ciuda unei tendințe descendente, a raportat rezultate mai bune decât în 2023", și că "în al patrulea trimestru, volumul vânzărilor a crescut cu 2%, ceea ce este esențial pentru investitori". „În acest sens, recăpătarea puterii pe piață, în special printre consumatorii din SUA, va fi fundamentală pentru menținerea impulsului”.

Analiza Morningstar și Goldman Sachs despre Coca-Cola

Bilanțul a servit, de asemenea, pentru ca Morningstar să „reafirme” teza sa de investiție pentru Coca-Cola, „bazată pe abordarea sa de portofoliu integral de băuturi, angajamentul său ferm față de inovarea produselor și investiția în mărci și execuția sa solidă pe piață”. „Pentru 2025, credem că prognoza conducerii privind o creștere organică a vânzărilor de 5% până la 6% pare realizabilă, cu o combinație echilibrată de creșteri de volum și preț”.

Între timp, Goldman Sachs a ajuns la o concluzie foarte similară după o întâlnire cu echipa de conducere. „Am fost impresionați de capacitatea companiei de a executa cu succes într-un mediu macroeconomic foarte dinamic și complex. Cu toate acestea, conducerea a subliniat incertitudinea mare a mediului și presiunile asupra consumatorului, în special atunci când se ia în considerare impactul cumulativ general al inflației. Din cauza volatilității, planurile lor de la începutul anului s-au schimbat; aceasta este mentalitatea Coca-Cola, de a se putea adapta rapid la nivel de afaceri și operațional, ceea ce reprezintă un avantaj pozitiv și competitiv”, notează.

Analiștii băncii evidențiază, pe de altă parte, potențialul. „Are o oportunitate importantă de creștere la nivel mondial: în ciuda dimensiunii și solidității sale și a mărcilor sale, are doar o cotă de 14% în sectorul băuturilor comerciale (fără alcool, preparate cu alcool gata de băut, calde etc.). Mai interesantă este oportunitatea în țările în curs de dezvoltare și emergente, unde are o cotă de 7%, deși reprezintă 80% din populația mondială”. Firma rămâne neutră: „Suntem conștienți de faptul că scenariul sectorului de consum a devenit mai complex, ceea ce credem că ar putea provoca o contracție a cheltuielilor”, afirmă. De asemenea, îngrijorează cursul de schimb și costurile cu dobânzile, ceea ce ar putea „modera creșterea BPA în acest an; conducerea prevede că va fi între 3% și 5%”.

Perspectivele de creștere pe termen lung ale Coca-Cola, conform Barclays

„Perspectivele de creștere pe termen lung sunt un atu”, în opinia Barclays, în special „într-un moment în care multe alte categorii de produse de bază se confruntă cu probleme existențiale cu privire la obstacolele structurale care afectează cererea (în special în SUA). Pentru noi, principala concluzie este că Coca-Cola promovează succesul în întreaga organizație, cu beneficii împletite în inițiativele de vânzări, marketing și productivitate”.

Coca-Cola, o alegere a Barclays în sectorul consumului de bază

Coca-Cola este una dintre alegerile Barclays „în universul consumului de bază” datorită „unui profil atractiv în întregul grup” și datorită prezenței sale globale, în fața principalelor riscuri care afectează restul sectorului, cum ar fi tarifele, utilizarea GLP1 [medicamente pentru obezitate] și tendințele mai largi în sănătate și bunăstare în Statele Unite”.

Poziția Coca-Cola față de politica tarifelor lui Trump

Despre politica tarifelor lui Trump la aluminiu, care ar putea afecta unele ambalaje Coca-Cola, directorul executiv a declarat pentru Dow Jones Company: „Riscăm să exagerăm impactul creșterii de 25% a prețului aluminiului”. „Nu este nesemnificativ, dar nu va schimba radical o afacere americană de miliarde de dolari”.

Dividende și evaluarea acțiunilor Coca-Cola

Cupon. Consiliul de administrație al Coca-Cola tocmai a aprobat distribuirea primului dividend trimestrial al anului de 51 de cenți de dolar pe acțiune. În următoarele trimestre, suma va fi aceeași, ajungând la 2,04 dolari pe titlu la sfârșitul anului 2025, față de 1,94 dolari în 2024; este forma de remunerare a grupului. Plata se va face pe 1 aprilie. Compania a distribuit 8.400 de milioane de dolari în exercițiul financiar trecut, ceea ce ridică totalul din 2010 la 93.100 de milioane de dolari.

Evaluare. Coca-Cola are o evaluare medie de 75 de euro pe acțiune, conform consensului Bloomberg. Goldman Sachs subliniază că acțiunea se tranzacționează cu o primă de 29% față de omologii săi de băuturi în termeni de preț-profit anticipat și peste prima sa istorică de trei și cinci ani, de 17% și, respectiv, 16%.